После того как Уолл-стрит взяла под контроль биткойн, куда мелкие инвесторы могут пойти, чтобы заработать деньги

Автор: Стейси Мур, криптовалютный КОЛ, основатель Green Dot; перевод: @金色财经xz

В настоящее время в криптосфере существует одна нарратив, которую почти все аналитики рассказывают одинаково. Уолл-стрит захватывает контроль, ETF и стейблкоины привлекают капитал в традиционные финансы, а эпоха «легких денег», когда можно было купить альткоин и получить 10-100-кратную прибыль, по сути, завершилась. Эта нарратив лишь частично отражает реальность.

Биткоин и стейблкоины действительно становятся продуктами Уолл-стрит, но остальная часть криптоотрасли не была ими поглощена. Часть из них просто умирает сама по себе, а часть — тихо — превращается в лучшие места для заработка розничных инвесторов в ближайшие шесть-девять месяцев. Настоящая проблема в том, что большинство пытается понять свою позицию, но ошибается в выборе рынка.

Обзор:

Биткоин и стейблкоины сейчас принадлежат Уолл-стрит. Они стали реальными, стабильными продуктами институционального уровня, но уже не являются местом, где розничные инвесторы могут изменить свою жизнь.

GameFi, NFT и большинство мемкоинов умирают — причина не в Уолл-стрит, а в том, что их базовая экономическая модель потерпела крах.

Рынки прогнозов — это настоящая история розничных инвесторов в этом цикле. Объем торгов на Polymarket вырос с 1,2 миллиарда долларов в 2025 году до 25,7 миллиарда долларов в марте 2026 года, увеличившись за год в 21 раз.

Доходность DeFi стала скучной в «хорошем смысле». Ликвидное стейкинг-поддержка дает 4-8% APY, регулируемые платформы со стейблкоинами — 5-8%, и эти доходы выглядят устойчивыми, а не спекулятивными.

Вероятность полного повторения бычьего рынка 2021 года для розничных инвесторов составляет около 30%, в то время как более вероятен боковой тренд. В такой среде важнее, что вы держите, чем направление рынка.

1. Биткоин и стейблкоины сейчас принадлежат Уолл-стрит

С момента запуска ETF на биткоин было привлечено 59 миллиардов долларов. Ежедневные покупки институциональных инвесторов превышают добычу за тот же день. Одна MicroStrategy держит более 800 тысяч BTC.

Стейблкоины интегрированы еще глубже. В первом квартале их объем достиг 315 миллиардов долларов. Они сейчас обеспечивают 75% торгового объема всего рынка криптовалют. После принятия закона CLARITY регулируемые банки смогут напрямую выпускать стейблкоины.

Это реально и навсегда. Но это уже не место для розничных инвесторов, чтобы получить 10- или 100-кратную прибыль. Покупка биткоина через брокеров дает чистую, стабильную экспозицию. Те безумные росты, аирдропы, предпродажи и фермы с высокой доходностью, которые определяли прошлые циклы, в такой упаковке исчезли.

2. GameFi, NFT и мемкоины умирают сами по себе

GameFi практически завершена. Около 93% проектов потерпели крах, Axie Infinity — эталон периода пика 2021 года — упала с 2,7 миллиона активных пользователей в день до примерно 5500. GameFi не проиграла Уолл-стрит, а сама себе — из-за неэффективности своей модели. «Зарабатывай, играя» работает только при постоянном притоке новых пользователей, платящих старым; при остановке роста экономика токенов рушится сама.

NFT находится на многолетних минимумах. В марте 2026 года месячные продажи снизились до 105,9 миллионов долларов — минимального уровня с апреля 2021 года. Немногие топовые коллекции продолжают торговаться, но большинство NFT почти лишились ценности и практически не торгуются. Истории, которые должны были стимулировать долгосрочное принятие — NFT как цифровая идентичность, NFT как внутриигровые активы — так и не реализовались в масштабах.

Мемкоины не полностью исчезли, но показатели не в пользу розничных инвесторов. В секторе продолжаются краткосрочные резкие скачки — в начале этого года рыночная капитализация выросла на 23% за неделю — но проблема в том, кто торгует. Данные блокчейна показывают, что большинство сделок совершают КОЛ и крупные держатели, что означает, что поздние участники вирусных волн в основном переводят деньги ранним инсайдерам.

Эти три сегмента не связаны с поглощением. Они исчерпали привлечение новых пользователей, а нарратив, который поднял их в 2021 году, потерял привлекательность. Это совершенно иная проблема, чем интеграция с традиционными финансами, и требует иных решений.

3. Где у розничных инвесторов есть шанс?

(1) Рынки прогнозов

Рынки прогнозов создали самую сильную базу розничных пользователей в крипто. Объем торгов на Polymarket вырос с 1,2 миллиарда долларов в 2025 году до 25,7 миллиарда долларов в марте 2026-го — за год увеличившись в 21 раз. Активных кошельков — более 1,29 миллиона. Большинство сделок — менее 10 тысяч долларов, что подтверждает, что это действительно розничные инвесторы, а не маскирующиеся институты.

Участие пользователей растет. Среднее число активных дней увеличилось с 2,5 до 9,9. Они не зашли и ушли.

Почему это работает даже при провале мемкоинов? Потому что рынки прогнозов имеют практическое применение помимо азартных игр. Люди хотят знать, что произойдет в мире. Самые ценные данные — это не просто торговля, а информация. Такой спрос не исчерпается, как мемы. Bernstein прогнозирует, что к концу этого года объем торгов достигнет 240 миллиардов долларов, а к 2030 году — 1 триллиона.

(2) Доходность DeFi

Общий заблокированный объем DeFi хоть и ниже пиковых значений, но стабилен. В апреле уязвимость KelpDAO повлияла на настроение, но инфраструктура доходных протоколов работает нормально.

На сегодняшний день доступны такие доходы:

Ликвидное стейкинг: 4-8% APY;

Доходы на регулируемых платформах со стейблкоинами: 5-8%;

Кредитование с поддержкой RWA.

Это уже не 2020 год. Прошли фермы с 1000% доходностью. Остальные доходы — меньшие, более устойчивые, и к ним могут получить доступ обычные пользователи. Это на самом деле более выгодно, чем кажется.

(3) Альткоины (при условии, что биткоин пробьет исторический максимум)

Индекс сезона альткоинов сейчас равен 37. Для полноценного сезона альткоинов нужно подняться до 75. Пока что мы не достигли этого.

Если в третьем квартале биткоин пробьет свой исторический максимум, индекс может подняться. В таком случае лучшими активами станут ETH, токены экосистемы Base и активы экосистемы Solana с реальными пользователями. Если вы готовы к тщательному анализу, предпродажи AI‑crypto и DePIN обладают асимметричным потенциалом роста.

Это стратегия, не гарантия.

4. Что будет дальше?

Возможны три сценария на ближайшие шесть месяцев:

Бычий сценарий (30%): ФРС снизит ставки, биткоин пробьет 110 тысяч долларов, примут закон CLARITY. Всё возможно, но для этого должны произойти все три — что сложно.

Боковой тренд (45%): биткоин торгуется в диапазоне 70-95 тысяч долларов. прогнозы на рынках прогнозов продолжают расти. DeFi остается стабильным. Альткоины растут только по отдельным новостям, а не всей массой.

Медвежий сценарий (25%): инфляция возвращается, ФРС повышает ставки, биткоин падает до 50-60 тысяч долларов. Инвестиции розничных инвесторов уходят в ETF, всё остальное — в убыток.

Честно говоря, наиболее вероятный исход — это боковой рынок, а не крупный бычий цикл. В таком случае то, что вы держите, важнее, чем направление рынка. Это совершенно другой сценарий по сравнению с двумя предыдущими циклами.

5. Как действовать?

Инвестируйте время в рынки прогнозов. Это единственный сегмент в крипте, который продолжает расти среди розничных. Реальные пользователи приходят и возвращаются регулярно, платформа предлагает не только торговлю, а и другие полезные функции, что обеспечивает рост.

Получайте стабильный доход через DeFi, а не гоняйтесь за большими прибылями. Ликвидное стейкинг дает 4-8%, стабильные платформы со стейблкоинами — 5-8%. Эти доходы малы, но надежны, и позволяют получать прибыль без больших рисков.

Покупайте только те альткоины, за которыми стоит реальный пользовательский спрос. Оставайтесь в экосистемах Ethereum и Solana с реальными продуктами. Не покупайте случайные альткоины ради сезонных спекуляций — это уже не работает в этом цикле.

Держитесь подальше от GameFi, случайных NFT и новых мемкоинов. В ближайшие шесть-девять месяцев они не восстановятся. Вопрос не в цикле, а в их изначальной конструкции — ждать бессмысленно.

6. Итог

Нарратив «Традиционные финансы поглощают крипту» объясняет текущий статус биткоина и стейблкоинов, но не объясняет, почему GameFi, NFT и мемкоины умирают — у каждой из них свои причины. Также этот нарратив упускает из виду реально растущие сегменты: рынки прогнозов, доходность DeFi и тщательно отобранные альткоины.

Эпоха, когда можно было просто купить альткоин и получить сотни кратных прибылей, закончилась. Остальные возможности — меньшие, более избирательные и требующие большего понимания. Нужно действительно знать, что делаешь.

Для тех, кто способен к этому, ближайшие шесть-девять месяцев — не конец, а лишь другая форма заработка в крипте.