Когда рынок всё ещё тревожится из-за борьбы за 74 000 долларов за биткоин, более фундаментальный структурный сигнал уже реализовался: Paxos официально стал первой блокчейн-расчетной и клиринговой организацией, зарегистрированной SEC.

Это не только этап соответствия Paxos, но и означает, что финансовая инфраструктура Уолл-стрит открывает двери для блокчейна.
Клиринговые организации находятся в центре цепочки сделок, отвечая за подтверждение сделок, расчет и гарантию рисков.
Как только регулирование признает блокчейн в качестве основы для расчетов, путь к легализации вывода традиционных активов в цепочку будет открыт.
Логика ясна: Paxos ранее получила одобрение Управления по контролю за денежным обращением США на выпуск стабильных монет, а теперь вновь получила лицензию на клиринг, что означает одновременное получение прав на «выдачу денег» и «расчет денег».
Для институтов это означает, что они могут в рамках соответствия использовать блокчейн для передачи активов, не опасаясь регуляторных неопределенностей.
Но риски также присутствуют.
Признание со стороны регуляторов зачастую сопровождается более строгими требованиями к капиталу и операционным проверкам.
Paxos, как пионер, понесет дополнительные издержки на соблюдение правил, и в случае технических или операционных рисков это может привести к ужесточению регулирования всей отрасли.
Кроме того, традиционные клиринговые организации (например, DTCC) не останутся в стороне и будут бороться за свою долю рынка, и игра на соответствие еще далека от завершения.
Для рынка криптовалют это «медленная переменная»: она не изменит цену мгновенно, но сможет перестроить каналы притока капитала и доверие.
Когда инфраструктура для соответствия будет постепенно совершенствоваться, логика входа институциональных средств перейдет от «ждать ослабления регулирования» к «зарабатывать на соблюдении правил».
$btc #稳定币 #Данные на блокчейне #监管 #Блокчейн