В эти дни снова много людей связывают поток средств ETF и риск-предпочтения на американском рынке, как будто как только там начнется рост, тут тоже должен пойти вверх… По сути, это не совсем не связано, но для передачи к моим позициям слишком много промежуточных переменных. Когда ставки поднимаются, первым меняется «готовность выдерживать волатильность», а не сразу направление; когда ставка по финансированию резко возрастает, а наклон опционов начинает искажаться, я считаю, что ветер меняется, и сначала делаю небольшие исправления по плечу и позициям: уменьшаю немного, хеджирую немного, поднимаю линию стоп-лосса. Я не могу с уверенностью предсказать, что будет дальше, в любом случае риск-менеджмент должен быть на первом месте.