Основатель Дэнни Майер только что приобрёл акций Shake Shack на сумму 2 миллиона долларов после их падения на 28%

Волатильность — это ничто новое для акционеров Shake Shack (SHAK +4,14%). После того как в прошлом месяце цена за акцию снова превысила $100, акция упала на 28% за один день после публикации отчета о доходах за первый квартал.

Боль пришла несмотря на то, что Shake Shack открыл рекордное количество новых точек и зафиксировал рост продаж в тех же магазинах на 4,6%, что вдвое превышает темпы роста за финансовый 2025 год.

К сожалению, рост выручки не перешел в прибыль, так как Shake Shack перешел к операционным убыткам в размере 2,6 миллиона долларов по сравнению с прибылью в 2,8 миллиона долларов годом ранее. Прибыль на акцию составила ноль, что значительно не оправдало ожидания аналитиков.

Тем не менее, основатель компании остается оптимистичным по поводу акций компании.

Источник изображения: Getty Images.

Расходы превышают рост

Основная проблема Shake Shack заключается в том, что расходы растут быстрее, чем продажи. Скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) снизилась на 9% до 37 миллионов долларов в первом квартале, а маржа сжалась с 12,7% до 10,1%. Несмотря на то, что инфляция на говядину остается препятствием, долгосрочные инвестиции в технологические обновления нанесли наибольший удар по прибыли.

Общие и административные расходы выросли на 13 миллионов долларов по сравнению с прошлым годом, увеличившись с примерно 12,7% до 14,6% от общей выручки. В будущем руководство прогнозирует повышенные расходы на общие и административные нужды на оставшуюся часть года из-за технологической модернизации.

Эти долгосрочные инвестиции включают новую систему точек продаж и дисплеев на кухне, предназначенные для повышения пропускной способности и точности заказов. Компания также строит свою первую платформу лояльности, запуск которой запланирован на конец 2026 года, и инвестирует в собственные инструменты искусственного интеллекта для предоставления данных в реальном времени на уровне магазина.

Наконец, компания интегрирует платформу данных и аналитики для поддержки новых систем. Хотя эти инициативы рассчитаны на долгосрочную выгоду, они требуют предварительных затрат и оказывают давление на маржу сегодня.

Год с вызовами

Со стороны спроса рост продаж в тех же магазинах в основном обусловлен повышением цен. В этом году повышение цен может быть трудно реализовать, поскольку потребители сокращают расходы, проверяя ценностное предложение Shake Shack. Также компания сталкивается с проблемами на Ближнем Востоке, где временные закрытия и снижение трафика влияют на ее лицензионный бизнес.

Тем не менее, долгосрочная история роста числа точек остается привлекательной. Компания ставит цель открыть 1500 точек, управляемых компанией, по сравнению с 390 сегодня. Основатель Дэнни Майер недавно проявил уверенность, приобретая на открытом рынке акции на сумму около 2 миллионов долларов.

Расширение

NYSE: SHAK

Shake Shack

Изменение за сегодня

(4,14%) $2,56

Текущая цена

$64,38

Основные показатели

Рыночная капитализация

$2,6 млрд

Диапазон за день

$61,98 - $65,64

52-недельный диапазон

$59,49 - $144,65

Объем торгов

81

Средний объем

1,8 млн

Валовая маржа

18,10%

Несмотря на недавнее падение, акция все еще не является дешевой. При примерно 50-кратной оценке по прогнозируемой прибыли, стоимость остается высокой для компании, сталкивающейся с краткосрочным давлением на маржу. Для долгосрочных инвесторов недавние покупки инсайдеров — положительный знак, но потребуется терпение, пока компания справляется с периодом повышенных затрат.