#TradFi交易分享挑战 Передовое упаковка — это ключевая технология, которая преодолевает ограничения традиционной упаковки, продолжая закон Мура, за счет высокоплотных межсоединений, гетерогенной интеграции, многокристалльных стэков и других методов, обеспечивая более высокую пропускную способность, меньшую энергоемкость, меньшие размеры и более мощные вычислительные возможности чипов, широко применяясь в области ИИ, высокопроизводительных вычислений, потребительской электроники и других сферах.

В настоящее время передовые технологии упаковки включают перевернутую (Flip Chip), bumping (凸块), упаковку на уровне кремния (WLP), системную упаковку (SIP), 2.5D-упаковку (interposer, RDL и т.д.), 3D-упаковку (TSV) и другие. Среди них 2.5D и 3D являются основными решениями для чипов ИИ.
Передовые технологии упаковки ведут за собой волну модернизации глобальной индустрии тестирования и упаковки, особенно под сильным спросом на HPC и ИИ, что быстро расширяет производственные мощности как внутри страны, так и за рубежом, стимулируя рост цепочки поставок. Аналитические отчеты отмечают, что в эпоху пост-Мура технологический фокус полупроводниковой индустрии смещается от передовых процессов к упаковке и системной интеграции.
Взрывной рост спроса на вычислительные мощности ИИ значительно увеличил потребность в упаковке вычислительных и хранилищных чипов для дата-центров. Передовая упаковка стала одним из ключевых технологических путей, позволяющих продолжать и превосходить закон Мура, повышая системную производительность и уровень интеграции.
Авторитетные данные показывают, что к 2025 году мировой рынок передовой упаковки достигнет общего дохода в 56,9 миллиардов долларов США, что на 9,6% больше по сравнению с предыдущим годом. В 2025 году объем продаж передовой упаковки впервые превысит традиционную упаковку (569 миллиардов долларов), что свидетельствует о смещении центра ценности в полупроводниковой индустрии тестирования и упаковки.
Ожидается, что к 2028 году рынок достигнет 78,6 миллиардов долларов; с 2022 по 2028 год среднегодовой темп роста составит 10,05%.

Глобальная конкурентная ситуация характеризуется доминированием одного лидера и множеством сильных игроков, а также заметным эффектом внешних заказов, создавая золотую возможность для других компаний.
Тайваньская TSMC, являющаяся определяющим технологическим игроком в области передовой упаковки, играет важную роль в ситуации «один лидер — много сильных» на рынке.
К 2025 году TSMC будет занимать 58% мировых мощностей по передовой упаковке. Благодаря своим технологиям контрактного производства на передовых этапах и интеграции с последующими этапами упаковки, ее преимущества в области передовой упаковки трудно превзойти конкурентам, особенно тем, кто занимается только отдельными процессами упаковки.
На фоне постоянной полной загрузки мощностей TSMC, заказы, выходящие за пределы ее возможностей, ускоренно перетекают к традиционным гигантам тестирования и упаковки, таким как ASE и Amkor. Помимо выгоды от внешних заказов TSMC, эти крупные компании используют свои богатые капитальные ресурсы и масштабные мощности для ускорения захвата доли рынка передовой упаковки.
ASE в 2026 году планирует капитальные затраты в размере 7 миллиардов долларов, что станет рекордом, и ожидается, что доходы от бизнеса по передовой упаковке удвоятся по сравнению с прошлым годом; Amkor, сотрудничая с TSMC, также продвигает совместные проекты по технологии EMIB с Intel, используя свои географические преимущества для привлечения заказов от таких клиентов, как Google и Meta.

Передовая упаковка, особенно технологии 2.5D/3D, CoWoS и другие, уже стала ключевым фактором, определяющим лимит поставок чипов ИИ. Исследование Tianfeng Securities отмечает, что передовая упаковка может повысить стоимость одного чипа на 30–50%, а ценностная цепочка индустрии тестирования и упаковки переживает глубокую перестройку. $TSM