Как долго еще будут бушевать американские акции? Настоящий опасный момент может наступить в 2027 году!

Сегодня в обед акции США и криптовалюты резко упали, фьючерсы на американский рынок упали примерно на 0,8%, биткойн с 74 000 опустился до 72 600.

Главным образом это связано с новостным фоном, поступила новость о том, что Иран нанес удар по военной базе США, эта новость была опубликована в 11:15, и с этого времени акции США и биткойн начали падать, в то время как нефть снова вернулась к 92.

Можно сказать, что текущий новостной фон действительно оказывает сильное краткосрочное влияние на рынок, поэтому в краткосрочной перспективе очень трудно предсказать движение.

Далее поделюсь своим мнением, во-первых, война между США и Ираном — это непредсказуемо, они то воюют, то мирятся, в краткосрочной перспективе трудно судить. Уже продолжается три месяца, и удар по высоким ценам на нефть, безусловно, оказывает влияние, потому что цена не превышает абсурдные 120, сейчас она держится в районе 80-100, что на 20% выше нормы (60-70). Если такая ситуация продолжится, я предполагаю, что влияние может проявиться к концу года (через полгода).

Потому что рост затрат компаний на короткий срок (например, 3 месяца) на 20%, при распределении на год, означает увеличение годовых затрат на 5%. Некоторые компании могут справиться за счет денежного потока, но чем дольше длится этот период, тем больше растет издержки, например, за год они могут увеличиться на 20%.

Чем дольше сохраняется высокий уровень цен на нефть, тем больше это вредит мировой экономике. Можно представить, что эффект на рынке — это шар, который катится по времени и увеличивается по мере движения, обладая инерцией.

Сейчас акции США продолжают расти до новых максимумов, а их масштаб очень велик, маловероятно, что они сразу упадут — этот скоростной поезд тоже обладает инерцией. Хотя в июне и июле не было особых положительных новостей, я предполагаю, что рынок скорее всего будет колебаться в боковике или медленно расти, потому что полупроводники в США по-прежнему очень активны. Я уже говорил о многих компаниях в этой сфере, например, Micron вырос за год в 7 раз, SanDisk — в 40 раз, и их показатели идут в ногу с ростом. Кроме того, горячая тема ИИ не исчезнет так быстро, у нее есть инерция, поэтому я предполагаю, что квартальные отчеты за второй квартал в июле по этим компаниям останутся хорошими, и ситуация не ухудшится сразу.

Исходя из принципа инерции, эта волна роста на рынке США может продолжаться до июля или августа, рост в течение 4-5 месяцев — вполне нормально (некоторые могут продлиться 7-8 месяцев), после чего начнется заметное снижение. Можно посмотреть на исторические графики NASDAQ — редко бывает, что рынок растет всего месяц и сразу падает. С конца марта рынок рос всего два месяца, поэтому по времени он еще не готов к немедленной коррекции.

Дальше многое зависит от факторов, например, завершения боевых действий, контроля инфляции. Пока инфляция не выходит за рамки, это благоприятно для снижения ставок. Сейчас все ожидают, что ФРС снизит ставки в начале следующего года, что даст рынку передышку. Также важны показатели полупроводникового сектора: сейчас американские компании в этой сфере очень активно растут, полностью реализуя положительный эффект от прибыли. В будущем показатели должны оставаться хорошими, иначе — кризис. Если рынок продолжит расти до начала 2027 года, даже при снижении ставок ФРС, я предполагаю, что наступит «момент пузыря ИИ», и тогда начнутся реальные проблемы.

Мой общий вывод очень прост:

Краткосрочно, скорее всего, рынок США останется в сильной зоне, скорее — в режиме «бокового движения и медленного роста», а не в полном медвежьем тренде.

Но в долгосрочной перспективе, примерно к 2027 году, рынок США обязательно потребуется значительная коррекция. Иначе пузырь ИИ будет раздуваться все сильнее, и проблему не решит даже «небольшая коррекция».

Потому что чем позже рынок начнет корректироваться, тем сильнее будет падение.

Что касается биткойна, он не очень следует за рынком США, показывает слабую динамику, ETF продолжают выходить из рынка. Основная причина — слишком сильный рост полупроводникового сектора, деньги и внимание сосредоточены там. Представьте, что Micron за один день вырос на 20%, а биткойн колеблется в пределах 1-2%. Поэтому инвесторы скорее всего переключились на полупроводники.

Если в краткосрочной перспективе рынок США выглядит перспективным, то биткойн не стоит слишком сильно недооценивать, хотя в этом движении он уже достаточно откатился. В долгосрочной перспективе, у биткойна проблем не будет, конечно, нужно учитывать возможный пузырь ИИ, который, скорее всего, не раздуется до 2026 года.