Почему биткойн резко упал и отошел от американского рынка акций? Массовый переход майнеров к ИИ, застой в регулировании криптовалют в США и Канаде…

Биткойн в четверг столкнулся с сопротивлением на уровне 78 000 долларов и продолжил снижение, пробив уровень 75 000 долларов. Это ознаменовало официальное разрушение тесной связи с традиционными рынками акций, а прогресс американского законодательства в области криптовалют застопорился, а крупные майнеры массово продают BTC, переключаясь на инфраструктуру ИИ, что усиливает давление.
(Предыстория: биткойн упал до 74 243 долларов, достигнув 14-дневного минимума, рынок криптовалют потерял 438 миллионов долларов из-за ликвидаций, более 100 000 человек пострадали, потери тяжелые)
(Дополнительный фон: создание сверхгиганта стоимостью 3 триллиона долларов? По слухам, Маск намерен объединить Tesla и SpaceX, и если это произойдет, новая структура будет владеть 30 000 BTC)

Содержание статьи

Переключить

• Массовые продажи майнеров и переход на ИИ создают двойное давление
• Связь политических фигур с продажами усиливает панические настроения на рынке
• Прогресс американского законодательства в области криптовалют застопорился
• Баланс и активы Федеральной резервной системы остаются без изменений, ожидания ликвидности не оправдались
• Капитал устремляется в инфраструктуру ИИ

Биткойн в четверг столкнулся с сопротивлением на уровне 78 000 долларов и продолжил снижение, в среду он еще пробил уровень 75 000 долларов. Самое заметное в этом падении — существенное изменение связи между биткойном и традиционными рынками. В то время как за последние два месяца BTC тесно следовал за движением американских акций, в этот раз он выбрал самостоятельное снижение в тот же день, когда индекс Nasdaq 100 достиг исторического максимума.

Массовые продажи майнеров и переход на ИИ создают двойное давление

Одной из основных причин слабости цены BTC является массовая распродажа майнеров и индустриальный переход. Несколько публичных компаний, занимающихся добычей биткойнов, недавно начали продавать свои запасы BTC, переводя средства в инфраструктуру ИИ.

TeraWulf (WULF) — один из наиболее ярких примеров. Эта майнинговая компания объявила о добавлении 1 гигаватта высокопроизводительных вычислительных мощностей (HPC) в Кентукки, фактически преобразовав традиционные майнинговые фермы в центры данных для ИИ. Это означает, что накопленные майнерами BTC могут быть ускоренно реализованы для финансирования капитальных затрат на оборудование для ИИ.

Такие тенденции уже проявляются к 2025 году. Согласно отчету VanEck, если майнинговые компании перейдут частично в области ИИ и высокопроизводительных вычислений к 2027 году, ежегодный дополнительный доход может составлять около 13,9 миллиардов долларов. Компании, работающие в сфере ИИ, нуждаются в энергии, а майнинговые компании обладают самой богатой энергетической инфраструктурой, что усиливает давление на предложение BTC из-за «бегства майнеров».

Связь политических фигур с продажами усиливает панические настроения на рынке

Данные Lookonchain показывают, что в пятницу Trump Media & Technology Group (DJT) перевела 2 650 BTC (около 205 миллионов долларов) со своего холодного кошелька на криптовалютную биржу. Эта медиа-группа, контролируемая семьей бывшего президента Трампа, ранее накопила 11 542 BTC по средней цене свыше 11 850 долларов за монету.

Такое масштабное снятие средств, связанное с политическими фигурами, оказывает значительное психологическое давление на рынок. Инвесторы задаются вопросом, происходят ли эти продажи из депозитов на биржах или же BTC выводятся напрямую на блокчейн, что оба варианта краткосрочно создает существенный продавецкий импульс.

Прогресс американского законодательства в области криптовалют застопорился

Два ключевых законопроекта в Конгрессе США движутся медленно, что дополнительно ослабляет ожидания рынка относительно скорого получения регуляторных выгод:

Законопроект Digital Asset PARITY направлен на реформу налогового режима криптовалют, освобождая майнеров и стейкинг-участников от налогообложения при продаже. Он был официально представлен в мае, но пока не включен в слушания или голосование.

Законопроект Digital Asset Market CLARITY ожидает голосования Сената, дата которого еще не назначена. Он предусматривает распределение регуляторных полномочий за цифровыми активами между CFTC (Комиссией по товарным фьючерсам) и SEC (Комиссия по ценным бумагам), а также дополняет уже принятый закон GENIUS, регулирующий стабильные монеты.

Застой в законодательстве означает, что рынок криптовалют в США продолжает находиться в состоянии неопределенности, инвесторы не могут полностью заложить возможные регуляторные выгоды в свои оценки.

Баланс и активы Федеральной резервной системы остаются без изменений, ожидания ликвидности не оправдались

Рынок ранее ожидал, что Федеральная резервная система продолжит расширять баланс, покупая государственные облигации США и вводя ликвидность. Однако с 15 апреля баланс ФРС застрял на уровне 6,7 триллионов долларов, темпы расширения явно замедлились.

Рост цен на нефть усилил инфляционные ожидания, что заставило ФРС проявлять большую осторожность в денежно-кредитной политике. Быстрое расширение, вызывающее рост цен на нефть и инфляцию, может негативно сказаться на экономическом росте. Это также означает, что рыночные ожидания «ликвидностной премии» пересматриваются.

Капитал устремляется в инфраструктуру ИИ

Слабость биткойна резко контрастирует с ростом рынка инфраструктуры ИИ. Рыночная капитализация производителей памяти SK Hynix и Micron впервые превысила 1 триллион долларов, а акции нескольких компаний за неделю выросли более чем на 20%.

Этот эффект перераспределения капитала показывает, что инвесторы делают ставку с «цифрового золота» на «твердую валюту ИИ». Когда отчеты технологических гигантов продолжают превосходить ожидания, капитал естественно перетекает из относительно статичного BTC в цепочки поставок ИИ с реальным ростом производства.