Недавно я начал систематизировать заметки по инвестициям в высокодивидендные акции и обнаружил, что многие новички застревают на одном вопросе — действительно ли выгодно покупать акции в день дивидендного отсечения? Обязательно ли цена упадет?

Я сразу скажу: снижение цены в день дивидендного отсечения не является обязательным. Многие считают, что цена обязательно упадет в этот день, но это — распространенное заблуждение.

Давайте сначала разберемся, почему возникает такое мнение. Логика дивиденда очень проста — компания распределяет наличные акционерам, что фактически уменьшает активы компании, и теоретически цена должна скорректироваться вниз. Например, цена акции составляет 35 долларов, из которых 5 долларов — наличные резервы. Компания решает выплатить дивиденд в размере 4 долларов, тогда в теории цена в день дивиденда должна снизиться с 35 до 31 доллара. Такой расчет логичен.

Но это — только теоретическая величина. Реальная динамика цены зависит от множества факторов. Я изучал истории дивидендных выплат таких лидеров рынка, как Coca-Cola и Apple, и у некоторых из них в день дивиденда цена даже росла. Например, 10 ноября 2023 года цена Apple в день дивиденда выросла с 182 до 186 долларов, что довольно заметно. Также такие компании, как Walmart и Johnson & Johnson, часто показывают рост цены в день дивиденда. Поэтому изменение цены зависит от рыночных настроений, финансовых показателей компании, общего состояния рынка и других факторов, и нельзя рассматривать только дивиденд как единственный фактор.

Так стоит ли покупать акции в день дивиденда? Я считаю, что это зависит от ситуации.

Во-первых, стоит посмотреть на поведение цены перед дивидендом. Если цена уже выросла до очень высокого уровня, многие инвесторы могут зафиксировать прибыль заранее, особенно те, кто хочет снизить налоговую нагрузку. В такой ситуации вход в позицию может быть не очень разумным, потому что цена уже заложила в себе чрезмерные ожидания и легко может упасть под давлением распродаж.

Во-вторых, важно учитывать историческую динамику. Статистика показывает, что после дивиденда акции чаще падают, чем растут. Для краткосрочных трейдеров это — риск. Но если цена достигла технической поддержки и начала стабилизироваться, это может стать хорошей точкой входа.

Самое главное — анализировать фундаментальные показатели компании. Если это стабильная, лидирующая в отрасли компания, то дивиденд — лишь корректировка цены, а не снижение стоимости активов. Наоборот, это может быть хорошей возможностью купить качественные акции по более низкой цене. Для таких компаний покупка в день дивиденда и долгосрочное удержание зачастую более выгодны.

Еще один скрытый издержка — налоги. Если вы держите акции на обычном налоговом счете, то покупка перед дивидендом по цене 35 долларов, а снижение цены до 31 доллара в день дивиденда, означает нереализованный убыток и необходимость заплатить налог на дивиденды в размере 4 долларов. Эти налоговые расходы иногда съедают значительную часть прибыли. Конечно, если вы планируете реинвестировать дивиденды и верите, что цена быстро восстановится, покупка перед дивидендом имеет смысл.

Кроме налогов, есть комиссии и торговые сборы. Эти издержки, хоть и небольшие, при частых сделках тоже накапливаются.

В целом, стоит ли покупать в день дивиденда — зависит от ваших инвестиционных целей. Краткосрочные трейдеры должны быть особенно осторожны, потому что статистика показывает, что вероятность снижения цены после дивиденда выше. Но если вы ориентируетесь на фундаментальные показатели и планируете держать акции долго, день дивиденда может стать хорошей точкой входа. Главное — учитывать свой уровень риска и цели, а не следовать слепо за толпой.