Недавно многие люди испытывают панику из-за резких колебаний на фондовом рынке, на самом деле за этим стоит механизм — механизм остановки торгов на американском рынке. Сегодня я хочу рассказать, как именно он работает.

Проще говоря, механизм остановки торгов на американском рынке похож на автоматический выключатель. Когда рыночное настроение чрезмерно реагирует, и цены резко колеблются, этот механизм приостанавливает торги, давая инвесторам возможность остыть и подумать. В другом сравнении — как если бы вы смотрели ужастик слишком увлеченно, сердце не выдержало, система автоматически нажимает кнопку паузы, чтобы вы могли отдохнуть 15 минут и затем продолжить.

Механизм остановки торгов на американском рынке делится на три уровня. Первый — снижение индекса S&P 500 на 7%, после чего торговля приостанавливается на 15 минут. Второй — снижение до 13%, снова приостановка на 15 минут. Третий — снижение до 20%, в этот день торговля полностью останавливается. Стоит отметить, что если остановка происходит после 15:25, за исключением третьего уровня, она не будет применена.

Зачем нужен этот механизм? В основном, чтобы предотвратить чрезмерную эмоциональную реакцию инвесторов. В 2020 году мы пережили четыре таких остановки, Бенджамин Грэм видел всего пять за всю жизнь, а за один год мы испытали большинство из них. Тогда началась пандемия COVID-19, цены на нефть резко упали, рынок охватил страх, все начали массово продавать. В этот момент роль механизма — нажать кнопку паузы, чтобы рынок мог снова прийти в себя и принять более рациональные решения.

Однако у этого механизма есть и обратная сторона. С одной стороны, он действительно помогает снизить рыночную паніку и предотвратить искажение цен. С другой стороны, некоторые инвесторы, приближающиеся к точкам остановки, начинают еще больше нервничать, боясь, что при срабатывании они не смогут продать свои активы, что только усиливает волатильность.

Самым известным случаем в истории считается Черный понедельник 1987 года, когда индекс Dow Jones упал на 22,61%. Именно тот крах стал причиной создания механизма остановки торгов на американском рынке. После этого в 1997 году во время азиатского финансового кризиса он сработал один раз, а в 2020 году во время пандемии — четыре раза подряд.

Если в будущем снова произойдет остановка торгов на американском рынке, мой совет — не паниковать. Лучше придерживаться стратегии сохранения наличных, обеспечивая безопасность капитала и ликвидность. В условиях сильных колебаний рынка хорошие инвестиционные возможности становятся еще менее очевидными. Вместо того чтобы действовать наугад, лучше сосредоточиться на защите и сохранить ресурсы для долгосрочных инвестиций. В конце концов, цель механизма — сделать рынок более стабильным и дать нам время принимать более взвешенные решения.