Переговоры или продолжать бой? Это главный фактор, влияющий на вторую половину года на американском рынке акций

Многие сосредоточены только на том, насколько выросла цена акций Micron, но игнорируют причины этого роста. Помимо долгосрочной нарративы о инфраструктуре ИИ, есть и краткосрочный катализатор: переговоры между США и Ираном.

На самом деле рынок уже воспринимает мирный договор как неизбежное событие. Некоторые аналитики ясно заявляют, что инвесторы не должны ожидать, что соглашение сразу подтолкнет индекс S&P 500 до 8000 пунктов, но как только геополитические факторы будут устранены, рынок сможет снова сосредоточиться на фундаментальных показателях — прибыли компаний и экономическом росте. В настоящее время на Уолл-стрит прогнозируют рост прибыли компаний S&P 500 примерно на 23% в этом году и еще 16% в следующем.

Конечно, есть и более спокойные мнения. Главный инвестиционный менеджер Northlight Asset Management сравнил текущий бум технологических акций с интернет-буллом конца 1990-х годов — тогдашние инвесторы тоже были уверены, что новая экономика сможет все перевернуть, но после лопнувшей пузыря потребовалось 25 лет, чтобы расплатиться с долгами. Сейчас ИИ действительно является новой технологией, способной приносить доходы, но есть ли пузырь в оценках — никто не может дать точного ответа.

Что касается стратегии, я планирую на этой неделе продолжать держать позиции по Micron и AMD. Ключевое время — начало июня — если тогда действительно откроется пролив Хормуз, цены на нефть продолжат падать, а условия для снижения ставки ФРС станут более благоприятными, это усилит поддержку технологического сектора. Но если переговоры сорвутся, текущий оптимизм может резко исчезнуть за одну ночь. В такой неопределенности я советую не использовать слишком большие кредитные плечи. В игре геополитика — никто не может предсказать исход.