UBS повысил целевую цену почти в три раза, можно ли еще покупать акции Micron?

Вчера новость о том, что рыночная капитализация Micron превысила 1 трлн долларов, вызвала интерес всей криптосообщества. Я внимательно изучил аналитический отчет, аналитик UBS поднял целевую цену с 535 до 1625 долларов, что соответствует рыночной капитализации в 1,8 трлн долларов. Насколько это преувеличено? Это более чем в два раза превышает цену закрытия прошлой пятницы — 751 доллар.

Но основная логика не в высокоскоростной памяти HBM, как думают многие, а в том, что в индустрии чипов памяти впервые появились долгосрочные соглашения о поставках с фиксированными ценами. По словам аналитика: «Революция в области ИИ полностью переосмыслила рыночную оценку Micron». Конкретно, раньше гиганты по производству памяти полностью зависели от рыночных условий, цены сильно колебались в зависимости от спроса и предложения, а теперь цены и спрос фиксируются долгосрочными соглашениями. Например, соглашения Micron с крупными клиентами, такими как NVIDIA, уже заключены до 2029 года. Это означает, что компания заранее знает, сколько она сможет заработать в ближайшие годы, и рынок больше не рассматривает ее как чисто циклическую акцию.

Еще один важный момент — доля Micron в индексе S&P 500 составляет всего 1,5%, а в NASDAQ — всего 2%, но вчера именно эта акция подтолкнула оба индекса к историческим максимумам. Это уже не только результат хороших финансовых показателей, а переоценка всей отрасли хранения данных. После объявления новости ETF на память выросли более чем на 14% за один день, с момента выхода в начале апреля они удвоились.

Конечно, риски тоже нельзя игнорировать. Хотя за последний год акции выросли на 800%, текущий прогнозный показатель P/E Micron составляет всего 15, что намного дешевле, чем у NVIDIA и Broadcom. Более надежный подход — не вкладывать все сразу, а постепенно входить в позицию. На прошлых выходных Трамп на митинге публично похвалил Micron: «О боже, Micron — это потрясающе». Можно сказать, что пока не завершится эта суперповестка о ИИ и инфраструктуре, возможно, не стоит полностью идти против тренда.