Рынок акций упал так сильно, многие, вероятно, ищут дешевые акции, но проблема в том, что не знают, действительно ли сейчас цена низкая или нет. Стоит ли входить сейчас? Если войдешь, получишь ли прибыль? И сколько лет нужно ждать, чтобы окупить инвестицию?

На такие вопросы есть ответ. Да, есть. Но для этого нужны правильные инструменты. Большинство инвесторов, которые задумываются о истинной стоимости акции, почти всегда говорят о коэффициенте PE, потому что это показатель, который помогает определить, дорогая или дешевая акция.

А что такое коэффициент p/e? Простыми словами, PE ratio или Price per Earning ratio — это деление цены акции на прибыль на акцию. Он показывает, через сколько лет при текущей цене и текущей прибыли вы окупите вложения, предположим, что компания стабильно зарабатывает одинаково каждый год.

Расчет очень прост: PE = цена акции / EPS (прибыль на акцию). Первый фактор — это цена, которую вы платите. Чем дешевле покупаете, тем ниже будет PE, и тем быстрее окупите. Второй — EPS, то есть чистая прибыль, которую компания зарабатывает за год на одну акцию. Если EPS высокий, даже при высокой цене акции PE может быть низким, потому что делитель большой.

Например, покупаете акцию за 5 бат, EPS равен 0.5 бат, тогда PE = 10. Это означает, что компания приносит 0.5 бат в год, и через 10 лет вы окупите вложения, получив обратно 5 бат. После 10 лет — это чистая прибыль. Чем ниже PE, тем быстрее окупаются инвестиции и тем быстрее начинаешь получать прибыль.

Но p/e ratio — это инструмент, который бывает двух видов: Forward PE и Trailing PE. Forward PE использует текущую цену деленную на прогнозируемую прибыль в будущем. Это похоже на вопрос: если компания вырастет так, как ожидается, текущая цена будет оправданной? Но проблема в том, что некоторые компании могут занижать прогноз прибыли, чтобы показать более низкий PE или аналитики могут ошибаться.

Trailing PE использует реальные данные за прошлый год: текущая цена делится на EPS за последние 12 месяцев. Этот метод более популярен, потому что основан на реальных данных и считается более надежным. Многие инвесторы предпочитают его, потому что не нужно верить в прогнозы других, а можно просто считать. Но минус в том, что прошлое не всегда предсказывает будущее.

Об ограничениях PE ratio. Вот где инвесторы должны быть осторожны: EPS не постоянен, он меняется постоянно. Например, купили акцию за 5 бат, EPS — 0.5 бат, PE — 10. Ожидаете, что через 10 лет окупите. Но если компания расширяет рынок или увеличивает производство, EPS может вырасти до 1 бат, тогда PE снизится до 5, и окупить можно будет за 5 лет. И наоборот, если случится что-то плохое, компания столкнется с проблемами, EPS снизится до 0.25 бат, PE увеличится до 20, и окупить придется за 20 лет.

Поэтому PE — это полезный инструмент, но не единственный критерий. Он помогает сравнить, насколько дорого или дешево стоит акция по стандарту. После выбора акций по PE, стоит изучить другие факторы: тенденции прибыли, состояние компании, рынок, на котором она работает. Такой подход поможет снизить риск ошибок при инвестировании.

Инвестирование в акции — это не только использование одного инструмента. Рынок очень волатилен. Иногда используют технический анализ, иногда — фундаментальный. Когда рынок падает так сильно, те, кто понимает PE и умеет правильно его применять, могут точно определить хорошие моменты для покупки акций, купить дешево и ждать роста компании.