Последнее время я задумываюсь над одним вопросом: почему так много людей покупают только акции, а очень мало кто действительно занимается глобальными индексными фьючерсами? На самом деле ответ очень прост — большинство вообще не знают, что можно делать с индексными фьючерсами.

Начнем с самого базового понятия. Индекс сам по себе — это невидимая и нематериальная вещь, его нельзя напрямую торговать, но глобальные индексные фьючерсы созданы именно для решения этой проблемы. Они отслеживают показатели крупных рынков разных стран, например, Dow Jones, S&P 500, Nasdaq 100 в США, DAX и FTSE 100 в Европе, Nikkei 225, Hang Seng и так далее в Азии. Другими словами, вы фактически делаете ставку на рост или падение всего рынка через фьючерсный контракт, а не на отдельную акцию.

Здесь есть важное отличие, которое нужно понять. По истечении срока действия индексных фьючерсов происходит только денежная расчетная доставка, в отличие от золота или нефти, где возможна физическая доставка. Вначале эти инструменты использовались институциональными инвесторами для хеджирования рисков, но сейчас и розничные трейдеры активно ими пользуются — их применяют не только для хеджирования, но и для спекуляций, арбитража.

Что касается способов торговли глобальными индексными фьючерсами, тут есть один подводный камень. Один и тот же индекс может торговаться на разных биржах, и правила у них полностью отличаются. Например, гарантийное обеспечение для Nasdaq Futures на CME стартует с 1738 долларов, а на тайваньской фьючерсной бирже — с 50 000 тайваньских долларов. Время торгов, комиссии, спреды — все меняется. Поэтому многие предпочитают открывать счета у зарубежных брокеров — хотя это требует обмена валюты, ликвидность там значительно выше, а спреды — меньше.

Кредитное плечо — это самый важный аспект всех фьючерсных торгов. Например, на тайваньском индексном фьючерсе для контроля контракта стоимостью 3,4 миллиона тайваньских долларов достаточно 184 000, что дает примерно 18,4-кратное плечо. Звучит круто, но на практике даже небольшое движение индекса в 2% может привести к принудительному закрытию позиции. Поэтому многие, угадав направление, сразу вылетают из рынка из-за небольших колебаний — именно поэтому я постоянно подчеркиваю важность правильного установления маржи.

Что касается способов инвестирования, я считаю, есть три основных пути. Первый — открыть фьючерсный счет в тайваньской брокерской компании, это удобно и быстро, но спреды большие. Второй — торговать у зарубежных брокеров, ликвидность там лучше, но нужно постоянно обменивать валюту. Третий — использовать CFD (контракты на разницу), этот способ самый гибкий: у него нет срока истечения, торгуется в долларах, не требует физической доставки, и минимальный объем сделки может быть очень малым.

Что касается практического применения глобальных индексных фьючерсов, я часто использую четыре стратегии. Самая классическая — хеджирование рисков: когда у институциональных инвесторов слишком много акций и они не могут быстро выйти, они продают индексные фьючерсы, чтобы защититься. Спекуляции — это использование плеча для увеличения прибыли при правильном прогнозе тренда: по сравнению с акциями с кредитным плечом 2,5 раза, фьючерсы позволяют использовать десятки или даже двадцатки. Арбитраж — это ловля разницы между ценой фьючерса и спотом, или между ближайшим и более дальним месяцами фьючерсов. И, наконец, хеджирование валютных рисков: например, тайваньские компании, котирующие цены в долларах, но расходы в тайваньских долларах, могут использовать фьючерсы для защиты от валютных колебаний.

И напоследок, важное отличие между индексными фьючерсами и акциями. Покупка акций — это передача денег и получение акции, то есть физическая собственность. В случае с фьючерсами вы покупаете контракт на будущее, а не сам актив. Акции нужно держать долго, а фьючерсы из-за плеча и срока истечения больше подходят для краткосрочной торговли.

Честно говоря, сами по себе глобальные индексные фьючерсы — это инструмент без хороших или плохих качеств, он всегда нейтрален. Важна только правильная его эксплуатация. Риск не в инструменте, а в дисциплине трейдера. Если вы хотите участвовать в глобальных колебаниях рынка, но не хотите покупать отдельные акции, индексные фьючерсы — действительно хороший выбор. Но при этом нужно полностью понять их правила, строго контролировать риски, чтобы оставаться в рынке надолго.