Последнее время я изучаю концептуальные акции роботов в этом секторе и обнаружил несколько довольно интересных инвестиционных логик.

Честно говоря, индустрия роботов сейчас стоит на очень важном этапе. С прорывом технологий ИИ компании, котирующиеся в этой области, получают беспрецедентные возможности для развития. Но проблема в том, кто из этих концептуальных акций роботов действительно обладает высокой ценностью? Какие из них стоит внимательно отслеживать? Недавно я глубоко изучил этот вопрос и обнаружил, что у некоторых компаний стратегия действительно отличается.

Начну с Quanta (2382), эта компания не ограничивается только контрактным производством серверов. Ее дочерняя компания Daming Robotics — это действительно яркая точка — самостоятельные разработки технологий AI визуализации и коллаборативных роботов, а за спиной стоит мощная серверная вычислительная мощность Quanta. Эта способность интегрировать программное и аппаратное обеспечение — от облачного обучения до выполнения на краю — в эпоху физического AI действительно конкурентоспособна. Daming движется по пути «колесных гуманоидных роботов», что лучше соответствует потребностям фабрик в стабильности и высокой нагрузке, поэтому она может быстрее проникнуть в полупроводниковую, электронную и автомобильную производственные линии. В первом квартале выручка составила 809,2 млрд юаней, рост на 66,6% по сравнению с прошлым годом, достигнув нового рекорда за квартал, из которых более 75% приходится на AI-сервера. Хотя валовая маржа снизилась до 4,78%, компания считает, что с развитием операционного рычага прибыльность улучшится во втором квартале. Хотя бизнес по роботам пока составляет однозначные проценты в выручке, его валовая маржа явно выше уровня контрактного производства, что делает его ключевым направлением трансформации группы.

Advantech (2395) за последние годы также прошла очень устойчивую трансформацию. Ее цель — довести долю доходов от edge AI до трети в этом году, а в первом квартале рост доходов от edge AI достиг 67%. Основные сильные стороны Advantech — не только предоставление вычислительных платформ, но и интеграция датчиков, AI программного обеспечения и промышленной сертификации, создавая готовые решения для роботов. Это заполняет «недостаток интеграции» на рынке, и в таких областях, как автономные мобильные роботы, гуманоидные роботы и медицинские коллаборативные роботы, уровень приверженности клиентов очень высок. Вдобавок, тесная связь с NVIDIA и другими мировыми лидерами в области вычислительных мощностей, а также десятилетний опыт в промышленном применении позволяют превращать самые передовые чиповые технологии в решения, идеально подходящие для фабрик, больниц и розничных магазинов. Это то, что многие конкуренты не могут сделать. Заказы и отгрузки стабильно держатся выше 1,5, что говорит о высокой видимости заказов.

Sung Hung (2049) также активно расширяет свою деятельность в области высокотехнологичных роботов. В первом квартале доходы, связанные с роботами, уже превысили 12%, а годовой рост — более 40%. Компания тесно сотрудничает с американским разработчиком AI-логистических роботов Dexterity, и ожидается, что поставки гуманоидных и логистических роботов с AI будут увеличиваться по кварталам. В первом квартале EPS достиг 1,64 юаня, что является рекордом за последние шесть кварталов, а валовая маржа продолжает стремиться к цели более 30%. Как один из трех крупнейших производителей шарикоподшипниковых винтов, в последние годы компания также получила признание от международных гигантов в области AI и гуманоидных роботов за свои разработки в области редукторов и суставных модулей. Однако стоит помнить, что текущая цена акций Sung Hung довольно высокая, и волатильность также значительна, поэтому при торговле необходимо тщательно управлять рисками.

DaiGin Micro Systems (4576) обладает ключевым конкурентным преимуществом — высокой точностью позиционирования на базе воздушных подшипников, что является критически важным компонентом в передовой упаковке полупроводников и оборудовании для 2-нм технологического процесса. С ростом спроса на AI-чипы, требования к миниатюризации процессов и точности упаковки увеличиваются, что создает прочную технологическую барьеру для DaiGin Micro. В 2026 году их стратегия по робототехнике уже входит в фазу активного сбора урожая, и новые линейки приводных устройств уже начали массовое производство. За первые четыре месяца выручка выросла на 43,95%, а в первом квартале — на 45% по сравнению с прошлым годом, при этом валовая маржа остается на высоком уровне — 39%. Во второй половине года планируется увеличить мощность на 30% для выполнения заказов, и видимость заказов уже идет до четвертого квартала.

Solomon (2359) в основном занимается программными решениями, охватывающими 3D-визуализацию, дефектоскопию и управление роботами. Благодаря сотрудничеству с платформой NVIDIA Omniverse и базовой моделью гуманоидного робота Project GR00T, разработка роботов значительно ускоряется. В первом квартале EPS составил 0,78 юаня, что на 1014% больше по сравнению с прошлым годом, и бизнес по AI-визуализации уже начал приносить реальную прибыль. Однако стоит учитывать, что волатильность акций Solomon значительно выше, чем у крупных компаний, и их лучше использовать для краткосрочных стратегий, строго соблюдая правила стоп-лосса.

Говоря о американских концептуальных акциях роботов, такие гиганты, как Rockwell Automation и Teradyne, показывают относительно сильные результаты благодаря хорошей прибыльности и ясным сценариям применения в промышленной автоматизации. Новые компании, такие как Symbotic и Intuitive Surgical, демонстрируют большую волатильность.

При выборе концептуальных акций роботов я считаю важным обращать внимание на три аспекта. Во-первых, спрос на рынке: чем шире применение технологий роботов, тем больше потенциал роста компаний. Например, по прогнозам TrendForce, к 2027 году мировой рынок гуманоидных роботов может превысить 2 миллиарда долларов, а за период 2024–2027 годов среднегодовой рост рынка достигнет 154%. Поэтому стоит уделять особое внимание компаниям, разрабатывающим продукты для гуманоидных роботов или планирующим войти в цепочку индустрии гуманоидных роботов. Во-вторых, инвестиции в технологические разработки: скорость технологической итерации в индустрии роботов очень высока, и компании, не способные поддерживать уровень инноваций, рискуют отстать. Следует обращать внимание на наличие у компании достаточного денежного потока для инвестиций в R&D — те, кто вкладывает в технологические инновации, имеют больше шансов на долгосрочный успех.

Инвестиции в концептуальные акции роботов — это возможность участвовать в развитии будущих технологий, с огромным потенциалом роста. Но также есть и риски: скорость развития технологий и их интеграция с ИИ требуют постоянного мониторинга R&D способностей и рыночной адаптивности компаний. Политика правительств разных стран в отношении индустрии роботов также влияет на развитие компаний. Быстрая популяризация технологий роботов может оказать влияние на рынки труда, поэтому инвесторам важно внимательно следить за регуляторными изменениями и своевременно управлять позициями.