Цены на серебро снова достигли новых максимумов, в последнее время обсуждение действительно очень активно. Недавно заметил, что многие начали关注, как войти в этот тренд, и не только покупкой физических серебряных слитков, а наоборот, многие тайваньские инвесторы переключились на серебряные ETF — более удобный инструмент.

Честно говоря, участие в росте цен на серебро через серебряные ETF действительно проще. Не нужно хранить самостоятельно, не нужно беспокоиться о окислении или краже, — как при покупке акций, можно входить и выходить в любое время во время торгов, ликвидность гораздо выше. Поэтому именно во время резкого роста цен на серебро, серебряные ETF стали выбором розничных инвесторов.

Концепция работы серебряных ETF на самом деле не сложная — это фонды, отслеживающие цену серебра. Некоторые напрямую держат физические серебряные слитки, другие используют фьючерсные контракты или другие производные инструменты для копирования движения цен на серебро. Если цена серебра выросла на 5%, то чистая стоимость ETF тоже примерно увеличится на 5%, и наоборот. Это избавляет от затрат на хранение физического серебра, страховые взносы, а также от спреда при покупке и продаже.

Сейчас в Тайване доступно довольно много вариантов серебряных ETF. SLV — самый известный в мире, управляется BlackRock, напрямую держит физическое серебро, активы превышают 30 миллиардов долларов, комиссия 0.5%. Если нужен эффект рычага, AGQ предлагает 2-кратный рычаг, ZSL — 2-кратную обратную позицию, но эти два варианта больше подходят для краткосрочной торговли, не для долгосрочного держания. PSLV имеет особенность — инвесторы могут подать заявку на физический выкуп, что подходит тем, кто действительно хочет получить физическое серебро. Также есть тайваньский ETF, торгующийся на бирже, — индекс, отслеживающий избыточную доходность индекса Dow Silver, комиссия 1%.

Чтобы купить серебряные ETF, тайваньским инвесторам есть два основных пути. Первый — через внутренние брокерские компании по доверительному управлению, такие как Fubon, Cathay, E.SUN, Yuanta, — открыть счет просто, интерфейс на китайском, деньги остаются в Тайване, комиссия чуть выше, но риск ниже, налоговые вопросы тоже помогают решать. Второй — открыть счет у зарубежного брокера, комиссия значительно ниже, выбор активов больше, но нужно самостоятельно заниматься переводом средств, интерфейс на английском, налоговые вопросы тоже требуют самостоятельного изучения.

Также нужно учитывать налоговые аспекты. Покупка тайваньских серебряных ETF облагается налогом по тайваньской системе — при продаже платится 0.1% налог. Покупка американских ETF считается зарубежным доходом, если годовой зарубежный доход превышает 1 миллион тайваньских долларов, его нужно включать в базовый доход, налоговая ставка — 20%.

Однако, несмотря на удобство серебряных ETF, риски нельзя игнорировать. Цены на серебро значительно более волатильны, чем золото и фондовые рынки, в 2025 году рост превысил 140%, но в истории часто бывают резкие коррекции. Сам ETF также имеет погрешности отслеживания, фьючерсные — из-за стоимости роллов, долгосрочная доходность может быть ниже спотовой; физические — более точные, но годовые издержки съедают часть прибыли. Кроме того, зарубежные ETF подвержены валютным рискам и налоговым вопросам.

В целом, серебряные ETF — хороший выбор для тех, кто хочет участвовать в движении цен на серебро, но не хочет нести расходы по управлению физическим активом. Но важно ясно понимать свою толерантность к рискам и не позволять росту цен сбить с толку. Лучший подход — диверсификация, регулярный пересмотр позиций, не вкладывать все средства в один инструмент.