Стратегия использует денежные резервы для погашения долга 2029 года

Стратегия использовала большую часть своих денежных резервов для выкупа долга, погашенного в 2029 году, что вызвало новые опасения по поводу ее ликвидной базы

Содержание: Стратегия сокращает долг, но уменьшает денежный резерв. Время для дивидендных выплат привлекает внимание инвесторов. STRC спрос и покупки BTC остаются ключевыми. Компания потратила около 1,38 миллиарда долларов из резервов в рамках более широкой программы выкупа долга на сумму 1,5 миллиарда долларов. Этот шаг укрепил части ее баланса, хотя и оставил меньше наличных для выплат дивидендов.

Стратегия сокращает долг, но уменьшает денежный резерв

Стратегия раскрыла транзакции в задержанном отчете 8-K в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. В отчете показано, что компания завершила операции на рынках капитала и связанные с Биткоином транзакции в период с 11 по 25 мая.

Основная транзакция касалась запланированного выкупа на сумму 1,5 миллиарда долларов в совокупной основной сумме 0% конвертируемых старших облигаций с погашением в 2029 году. Облигации торговались ниже номинала, что позволило Strategy выкупить долг со скидкой и снизить будущие обязательства.

Однако выкуп также сократил денежные резервы компании до 871 миллиона долларов. В настоящее время у Strategy есть 6,7 миллиарда долларов в совокупных конвертируемых облигациях и 15,5 миллиарда долларов в непогашенных привилегированных акциях.

Время для дивидендных выплат привлекает внимание инвесторов

Strategy выплачивает около 100 миллионов долларов дивидендов по STRC каждый месяц, что создает ежегодные обязательства примерно в 1,2 миллиарда долларов. Теперь меньший денежный резерв дает компании менее чем год видимой поддержки для этих выплат.

Майкл Сейлор, исполнительный председатель Strategy, заявил, что транзакции показали гибкость, заложенную в структуре капитала компании. Он также отметил ее динамическую модель распределения капитала.

Тем не менее, аналитики продолжают сосредотачиваться на вопросе, сможет ли компания восстановить наличные без давления на акционеров. Strategy заявила, что планирует использовать другие инструменты финансирования в ближайшие недели для пополнения казначейских средств.

Спрос на STRC и покупки BTC остаются ключевыми

Strategy не продавала новых STRC на прошлой неделе, несмотря на то, что акции торговались в диапазоне около 99–101 долларов, что считается подходящим для выпуска. Слабый спрос может ограничить возможность привлечения новых капиталов через этот канал.

Компания также пропустила новые покупки Биткоина после еще одной недели без привлечения средств через STRC. Сообщается, что запасы Биткоина составляют 843 738 BTC, и независимые отслеживатели не выявили крупных оттоков с известных казначейских кошельков.

Акции MSTR торговались около 159,77 долларов, пока инвесторы оценивали уменьшение запаса безопасности Strategy. Биткоин также снизился примерно до 75 731,70 долларов 26 мая, что близко к средней цене покупки Strategy.

Более глубокий откат Биткоина может усилить давление на модель финансирования Strategy. Следующие несколько недель покажут, обратится ли компания к продажам через ATM MSTR, восстановит ли денежные резервы или приостановит накопление Биткоина.