Недавно я изучал некоторые торговые кейсы и заметил, что многие люди одновременно увлечены и боятся кредитного плеча, что на самом деле вполне нормально. Потому что кредитное плечо — это как острый нож: при правильном использовании оно может увеличить прибыль, а при неправильном — привести к мгновенной ликвидации.

Начну с реальной истории. В 2022 году был корейский YouTuber по имени Satto, который в прямом эфире использовал 25-кратное кредитное плечо для покупки биткоина. В результате, когда BTC упал с 41666 до ниже 40000, он потерял более 10 миллионов долларов. Это не мелкая сумма, а урок о полном уничтожении капитала. Многие после такого думают: «Как такое могло случиться?» На самом деле, он недооценил рыночную волатильность и переоценил свои способности.

Что такое кредитное плечо? Проще говоря, это заимствование денег для инвестиций. У вас есть 100 тысяч, вы берёте взаймы 900 тысяч и инвестируете всего 1 миллион — это 10-кратное плечо. Звучит так, будто можно легко удвоить капитал, но ключевое — это понятие маржи. Например, на фьючерсах по индексу Тайпин, если индекс на уровне 13000 пунктов, а один пункт стоит 200 юаней, один контракт стоит 2,6 миллиона. Но вам не нужно платить всю сумму сразу, достаточно внести маржу, скажем, 136 тысяч. Тогда коэффициент плеча будет равен 2,6 миллиона делённому на 136 тысяч, примерно 19 раз.

Здесь видно мощь кредитного плеча. Если индекс вырастет на 5%, вы заработаете 130 тысяч, что почти вдвое больше вашей маржи — доходность около 96%. Но если он упадёт на 5%, то ваши 136 тысяч почти полностью исчезнут. Тот же 5% колебания, усиленное плечом, превращается в совершенно разные ситуации. Поэтому чем выше плечо, тем больше как прибыль, так и убытки.

Многие молодые люди сейчас любят играть с высоким плечом, думая: «Выиграл — умножил, проиграл — не страшно, не пополняю». Но рынок не подчиняется вашему настроению. Если вовремя не пополнить счёт, брокер принудительно закроет вашу позицию, и это будет ликвидация.

Какие плюсы и минусы у кредитного плеча? Преимущество очевидно: с меньшими средствами контролировать больший рынок, повышая эффективность использования капитала, и при прибыльных сделках получать мультипликативный доход. Но и недостатки тоже серьёзные: риск ликвидации возрастает, убытки увеличиваются, а при сильных колебаниях рынка риск полностью потерять вложения возрастает. Особенно в условиях высокой волатильности риск предсказать очень сложно.

На рынке есть несколько популярных инструментов с кредитным плечом. Самый классический — фьючерсы, торгуемые на металлы, индексы, сельскохозяйственные товары, энергоносители и другие. До даты экспирации можно закрыть позицию или продлить. Опционы дают право купить или продать актив по определённой цене. ETF с кредитным плечом подходят для краткосрочной торговли, но торговые издержки в 10–15 раз выше, чем у фьючерсов, что нужно учитывать. Также есть контракт на разницу цен (CFD), очень популярный за рубежом, позволяющий торговать в обе стороны без владения реальным активом, и ассортимент торговых инструментов там очень широк.

В конечном итоге, кредитное плечо — это не зло само по себе. Роберт Кийосаки говорил, что умеренное использование плеча может повысить доходность, главное — правильно им управлять. Если хотите попробовать торговлю с плечом, начинайте с низких коэффициентов, обязательно устанавливайте стоп-лоссы и всегда помните, что управление рисками важнее погоня за быстрой прибылью. Рынок всегда научит тех, кто слишком самоуверен.