Недавно в сообществе многие задают один и тот же вопрос: почему одни и те же акции в тайваньском и американском рынках стоят так по-разному? На самом деле ключ к этому — различия в торговых единицах.

Сначала скажу вывод: в американских акциях нет понятия «одна лот», торговая единица — «одна акция». Но в тайваньском рынке всё иначе: покупка акций осуществляется по «лотам», и один лот равен 1000 акциям. Это различие создает совершенно разные пороги входа на два рынка.

На примере TSMC всё очень ясно. Предположим, цена TSMC на тайваньском рынке — 561 новотайваньских доллара за акцию, тогда покупка одного лота TSMC обойдется в 561×1000=560 000 новотайваньских долларов. А как обстоит дело с той же компанией на американском рынке? Там один лот — это сколько акций? В США вообще нет понятия «лот», торгуют напрямую акциями. Поэтому если цена TSMC на американском рынке — 95 долларов за акцию, то чтобы купить одну акцию, нужно всего 95 долларов, и порог входа резко снижается с 560 тысяч до менее чем 3000 новотайваньских долларов.

Вот почему многие розничные инвесторы считают, что в США акции дешевле, а в Тайване — дороже. Не потому, что компании отличаются, а потому что правила торговли разные. В Тайване ради привлечения большего числа участников позже ввели «торговлю частичными лотами», позволяющую покупать от 1 до 999 акций, снижая порог входа. Но ликвидность таких сделок ниже, а исполнение — дольше.

Различия между американским и тайваньским рынками не ограничиваются этим. В США торговая единица — 1 акция, в Тайване — 1000 акций; в США цены в долларах, в Тайване — в новотайваньских долларах; в США нет ограничений на изменение цены (涨跌幅限制), в Тайване тоже; комиссия за сделку в США обычно 0, в Тайване — 0,1425%. Все эти детали вместе создают совершенно разный опыт торговли.

В конечном итоге, чтобы понять, сколько акций в одном лоте на американском рынке, важно осознать, что концепция торговых единиц в двух рынках построена по разным принципам. В США можно покупать начиная с одной акции, в Тайване — исходя из одного лота (1000 акций). Если хотите участвовать на тайваньском рынке с меньшими затратами, выбор — торговля частичными лотами; если же хотите более гибкий опыт торговли, система покупки по одной акции в США действительно дает преимущество.