Последнее время я постоянно слежу за сектором хранения энергии, и заметил, что он действительно превратился из нишевой темы в популярную в фондовом рынке. Глобальный переход к энергетике, распространение электромобилей, массовое внедрение ветровой и солнечной энергии — системы хранения энергии явно стали ключевым звеном всей энергетической индустрии. Честно говоря, чтобы полностью понять эту область, нужно сначала разобраться, как функционирует вся цепочка отрасли.

Хранение энергии по сути — это сохранение электрической энергии для последующего использования. Эта технология имеет очень широкий спектр применения, от электросистем до новых источников энергии, военной промышленности, космических технологий и транспорта. А акции концепции хранения энергии — это компании, которые занимаются технологиями и решениями в области хранения энергии и инфраструктурой.

Я разделю эту индустрию на несколько частей для более ясного понимания. Во-первых, производители аккумуляторов — это ядро всей системы. Литий-ионные, твердооксидные, натрий-ионные батареи — у каждого свои особенности, технологический порог высок, но с ростом глобального спроса на хранение энергии их поставки напрямую выигрывают. Однако колебания цен на сырье и международная конкуренция — это два больших вызова. Тайваньские компании, такие как Xinshengli (4931), Changyuan Technology (8038), уже активно участвуют в этом сегменте.

Далее — системные интеграторы, которые не только поставляют аккумуляторы, но и объединяют инверторы, системы управления батареями, системы управления энергией, предоставляя готовое решение для хранения энергии. Тайваньские представители — Huacheng (1519), Yali (1514), Zhongxing Electric (1513). Затем идут производители электросетевого оборудования, отвечающие за интеграцию систем хранения в электросеть, поставляющие трансформаторы, распределительные щиты и другие базовые компоненты. Также есть цепочка поставок материалов и комплектующих — катодных материалов, электролитов, сепараторов и других сырьевых материалов, а также системы управления батареями, системы охлаждения и другие компоненты.

На американском рынке Tesla (TSLA) не только сильна в электромобилях, но и лидирует в энергетическом бизнесе с Megapack и Powerwall. Enphase Energy (ENPH) занимает значительную долю рынка домашних систем хранения энергии в США. QuantumScape (QS) специализируется на твердооксидных батареях и сейчас находится в критической фазе перехода от разработки к массовому производству. В сегменте системных интеграторов — Fluence Energy (FLNC), совместное предприятие Siemens и AES, — мировой лидер в области электросетевых систем хранения; Stem (STEM) с платформой AI Athena, которая автоматически определяет моменты зарядки и разрядки; Generac (GNRC) хорошо интегрирует системы резервного питания для домов. Производители электросетевого оборудования — NextEra Energy (NEE), крупнейший в мире оператор возобновляемой энергетики; Vistra Corp (VST), которая преобразовала старые тепловые электростанции в крупнейшие в США базы хранения энергии; Eaton (ETN), мировой лидер в управлении электропитанием. Производители сырья — Albemarle (ALB), крупнейший в мире производитель лития; Freeport-McMoRan (FCX), лидер по добыче меди.

На тайваньском рынке Delta Electronics (2308) — самый сильный интегратор, предлагающий полный спектр решений от преобразования электроэнергии до систем управления. Huacheng (1519) — лидер по трансформаторам, Yali (1514) — сильна в распределительных щитах и инверторах. Formosa Plastics (6505), через дочерние компании, инвестирует в сырье для электролитных растворов и занимается разработкой аккумуляторных элементов.

Говоря о причинах инвестирования в акции концепции хранения энергии, по прогнозам BloombergNEF, к 2030 году глобальный накопленный объем устройств хранения энергии превысит один терават-час, в основном за счет литий-ионных батарей. Страны вкладывают огромные средства в исследования новых источников энергии, чтобы достичь цели нулевых выбросов к 2050 году. В Великобритании ветровая энергия уже обеспечивает 32,4% электроэнергии, но ветровая генерация нестабильна, ночью возможны отрицательные цены на электроэнергию, поэтому системы хранения становятся важной частью расширения использования новых источников энергии. Также с распространением электромобилей и возможным массовым ростом потребления энергии благодаря AI спрос на системы хранения, вероятно, будет расти в долгосрочной перспективе.

Если вам лень выбирать отдельные акции, можно рассмотреть ETF на концепцию хранения энергии или экологические ETF — многие из упомянутых компаний включены в такие фонды, что помогает диверсифицировать риски. Но стоит помнить, что у некоторых компаний технологии могут быть недостаточно конкурентоспособными, у новых фирм слабая база, и они могут долго не достигать безубыточности или даже снижать выручку, что негативно скажется на цене акций. Поэтому при выборе акций нужно быть осторожным, следить за позициями и управлять рисками.

Честно говоря, использование чистой энергии невозможно без технологий хранения, и в будущем страны продолжат вкладывать в эту область. Каждое объявление политики может стимулировать рынок, и инвесторы могут воспользоваться этим. Но, как и в других высокотехнологичных секторах, компании в сфере хранения энергии могут не вывести свои разработки на рынок или не получить прибыль. Поэтому, когда фундаментальные или технические показатели начнут ухудшаться, дисциплина и умение управлять рисками станут ключевыми для получения прибыли.