Паника! $BTC воплощается в реальность уже 17 лет: стоимость в 500 раз дороже бумажных долларов, и мечта розничных инвесторов о наличных полностью разрушена?

Сегодня поговорим о новинках. $BTC впервые был помещен в металлический жетон в 2011 году, и с тех пор прошло 17 лет. Бесчисленные команды пытались превратить невидимый и неосязаемый $BTC в наличные — в кармане — а результат? Стоимость превышает стоимость бумажных долларов в 500 раз. Как считать эти расходы, давайте разберемся.

6 сентября 2011 года $BTC стоил всего 8 долларов. Один парень по имени Майк Кадвелл на форуме Bitcointalk назвал себя Casascius и создал первое физическое $BTC — монету Casascius. Он сгенерировал приватный ключ на офлайн-устройстве, напечатал его на металле, затем уничтожил резервную копию на компьютере и заклеил слой защитной наклейки. Если наклейка разорвана, остаются следы соты, и покупатель может определить, был ли приватный ключ просмотрен кем-то еще. Звучит надежно, но по сути — это централизованное доверие: вы можете только верить, что Майк не оставил себе копию. В ноябре 2013 года Министерство финансов США, FinCEN, уведомило его, что это считается операцией по передаче средств, и необходимо соблюдать строгие правила. Монеты Casascius прекратили выпуск. Но они стали коллекционными предметами, а сам $BTC вырос в цене + добавилась премия за золото + за коллекцию — те, кто купил раньше, заработали очень хорошо.

Год спустя после прекращения выпуска Casascius появился RavenBit. Он хотел решить проблему доверия — при выпуске не предусматривалась предустановка приватных ключей, и защитные наклейки не запечатывались. Пользователь сам генерировал ключ и наклеивал его. Теоретически — это децентрализованное создание монет, но на практике — появилось множество мелких мастерских, которые делали свои монеты, а большинство использующих ПК могут иметь вредоносное ПО. Когда вы получаете RavenBit от другого человека, вы вообще не знаете, есть ли у него копия приватного ключа. Проект быстро закрылся. Вывод очевиден: физические $BTC нельзя полагаться только на «доверие» или «самостоятельное изготовление».

В 2016 году производитель аппаратных кошельков Coinkite выпустил Opendimes. Это устройство размером с USB-флешку, внутри — чип, который автоматически генерирует ключи и защищает их с помощью силиконовой противоизменяемой структуры. При инициализации нужно ввести случайную энтропию, чип использует эти данные для создания кошелька. Подключение к компьютеру позволяет видеть публичный ключ и баланс, но чтобы вывести средства, нужно физически разрушить устройство — разрушение оставляет следы. Цена — 13–20 долларов. Это решает проблему доверия к созданию монет, но при цене 20 долларов, с учетом премии примерно 20% по сравнению с Casascius, чтобы покрыть стоимость аппаратного обеспечения, нужно вложить минимум 100 долларов в $BTC. В повседневных расходах это невозможно использовать. Кроме того, внешний вид USB-флешки не показывает внутренние активы, каждое устройство уникально, и оно не обладает свойством взаимозаменяемости наличных денег.

Затем бельгийская команда Satochip создала Satodime. Карточка, похожая на банковскую карту, поддержка NFC для взаимодействия с телефоном, а также кольца, физические монеты и другие формы — всё по аналогии с Opendimes. Оптовая цена — минимум 13 евро, что ближе к наличным, но всё равно заметная разница. Высокопроизводительный микрочип стоит дорого, и в краткосрочной перспективе его цена не опустится ниже 10 долларов.

В чем же проблема? Согласно данным Федеральной резервной системы США, стоимость производства бумажных долларов составляет всего 4,1–11,3 цента. Даже для мелких купюр в 1 доллар стоимость — всего 4,1 цента. А для физического $BTC, несущего 20 000 сатоши (примерно 16 долларов по текущему курсу), аппаратное обеспечение должно стоить менее 1 доллара, чтобы быть практичным. Самые дешевые чипы, способные выполнять алгоритмы $BTC, стоят несколько долларов. Чип NXP NTAG X DNA, тонкая наклейка с антенной, умеет выполнять алгоритмы цифровой подписи, но не содержит встроенной поддержки кривой secp256k1, которая используется в $BTC — цена около 3 долларов. Для разработки чипа с нативной поддержкой потребуется миллионы долларов инвестиций, и он должен быть полностью открытым, чтобы исключить задние двери. Даже если его создадут, пользователю потребуется подключение к сети для проверки наличия активов — по сути, это всё равно доверие к эмитенту.

OfflineCash предложила самый похожий на бумажник дизайн: использует NFC-чип серии NTAG для хранения сгенерированных пользователем ключей, а сервер компании хранит второй ключ, образуя мультиподпись 2/2. Серверный ключ имеет таймлок, после которого можно подписывать только с одного устройства. Это попытка устранить доверие и одновременно создать новую проблему децентрализованного создания монет. Не говоря уже о технической сложности, на рынке сейчас вообще нет системы сдачи $BTC — после использования физического $BTC вы получаете фиат. Функциональность продукта избыточна.

В конце Coinkite выпустила Tapsigner — устройство с собственной разработкой биткоин-совместимого NFC-чипа, по характеристикам сопоставимому с NTAG X DNA, но более мощному. Внешне — карта, поддержка NFC для бесконтактных платежей, внутри — полноценное выполнение алгоритма secp256k1, генерация и безопасное хранение приватных ключей, а также возможность подписывать транзакции прямо внутри устройства. Можно использовать как анонимный носитель активов или многократно пополнять как аппаратный кошелек. Цена — около 20 долларов. Хотя это дорого, оно возвращает фокус к офлайн-торговле — интеграция с экосистемами Cashapp, Square и другими платформами. Это, пожалуй, самое близкое к «наличке» решение, но стоимость всё равно остается существенной.

Подытожим: Casascius прекратил выпуск из-за доверия, перешел в коллекционные предметы; RavenBit — децентрализован, но превратился в мастерскую; Opendimes/Satodime — дорогие аппаратные кошельки; OfflineCash — похожи на бумажники, но сложнее; Tapsigner — карта, но всё равно дорого. Проблема не в технологии — чипы не могут снизить цену ниже 1 доллара, не говоря уже о 4 центах. Даже если чипы будут бесплатными, пользователи всё равно должны подключаться к сети для проверки активов. $BTC — это цифровой актив, и для его физического воплощения либо приходится жертвовать доверием, либо — стоимостью. Уже 17 лет никто не смог обойти эти два препятствия одновременно.

Что я думаю? Аналитика рынка показывает, что в краткосрочной перспективе физический $BTC подходит только для коллекционных целей или дорогих подарков, он не сможет заменить наличные. Такие продукты, как Tapsigner, могут сделать оплату похожей на использование банковской карты, но цена в 20 долларов и зависимость от NFC делают их скорее игрушками для энтузиастов. Если вы надеетесь в следующем году купить физический $BTC в магазине за бутылку воды — забудьте. Ценность $BTC всегда в цифровом мире, а физическая оболочка — лишь декоративное дополнение.

Подписывайтесь на меня: получайте свежий анализ и инсайты рынка криптовалют! $BTC $ETH $SOL

#股票交易挑战最高赢17000U #Поддержка Трампа: прогнозирует, что CFTC будет регулировать рынки предсказаний #Gate прогнозы рынка, умные деньги