Последние наблюдения за рынком не вызывают у меня ощущения «как пойдет рынок», а скорее ощущение, что веревка с процентными ставками всё ещё тянет риск-приемлемость: когда деньги дорогие, все ведут себя послушно, позиции естественно уменьшаются, даже я, такой любитель ловить скользящие цены, ленюсь часто менять позиции, чтобы не тратить время на вход и выход, не подвергаться маршрутизации и глубокому обучению. Когда рынок начнет считать «так и есть», риск appetite медленно восстановится, но передача этого ощущения довольно медленная, не стоит ждать, что всё сразу взлетит.

Более типичный пример — это блокчейн-игры, когда инфляция открывает шлюзы, студии начинают активничать, а цена токена падает — всё сводится к тому, что ликвидность тонкая и пытается казаться глубже, в итоге кто-то оказывается в неловком положении. Информационная среда полна шума, мой способ фильтрации очень прост: я слежу только за двумя вещами — стоимость капитала (процентные ставки/ликвидность в долларах) и фактические издержки по сделкам (скользящая цена + комиссия), всё остальное — просто фоновый шум.