Последний раз, оглядываясь на показатели австралийского рынка за прошедший год, это действительно интересно. В 2025 году австралийский фондовый рынок пережил немало изменений — от первоначальной политики энергетической трансформации до последующих рыночных корректировок, и в этом процессе было упущено много инвестиционных возможностей.

Говоря о покупке акций в Австралии, у многих первая реакция — горнодобывающие компании. Действительно, Австралия — одна из самых богатых стран по запасам минералов в мире, в этом плане преимущества несравненны. Но история прошлого года была гораздо шире. Политика субсидирования водородной энергетики (2 австралийских доллара за килограмм), казалось бы, просто энергетическая политика, на самом деле перестроила всю оценочную логику сектора ресурсов. Компании вроде FMG используют денежные потоки традиционного железорудного бизнеса для финансирования проектов по водороду, одновременно расширяя производство — к 2030 году цель — достичь 15 миллионов тонн зеленого водорода. Такой «одновременно кормящий и кормимый» подход действительно заслуживает внимания.

На фоне этого более устойчиво выглядят показатели двух крупнейших горнодобывающих гигантов — BHP и RIO. BHP благодаря долгосрочному контракту с Tesla на поставку меди и контролю над крупнейшим в мире медным рудником Escondida получает выгоду от бум спроса на медь, вызванного ростом вычислительных мощностей AI. RIO обладает преимуществом в виде более легких активов и меньшей долговой нагрузки, что в условиях высоких процентных ставок уменьшает давление на денежные потоки. Если рассматривать покупку акций в Австралии с точки зрения доходности, то 6% дивидендной доходности RIO кажется более привлекательным, чем у BHP.

Но особенно интересен сектор меди. Компания SFR (Sandfire Resources), расположенная в Мозамбике, с медным содержанием в руднике Motheo достигает 6%, а себестоимость всего 1,5 австралийского доллара за фунт — это абсолютное превосходство по себестоимости в отрасли. В дополнение к этому, у компании есть пятилетний контракт с Tesla, при котором 50% мощности продается по цене LME с добавленной на 10% премией, что фактически закрепляет будущие прибыльные возможности. В прошлом году цена меди росла, и акции SFR удвоились — вполне логично.

Финансовый сектор тоже привлекает внимание. CBA — крупнейший банк Австралии — за последний год показал стабильную работу в условиях цикла снижения ставок, 28 лет подряд увеличивая дивиденды, с средней доходностью около 5,2%, что значительно выше конкурентов. Для инвестора, ищущего стабильный доход, CBA — это тот актив, который можно держать долго и регулярно получать дивиденды.

Медицинский сектор оказался недооценен. CSL, владеющая 45% мировых плазменных станций, использует технологию очистки с затратами на 20% ниже конкурентов. А старение населения Австралии (более 5 миллионов старше 65 лет), рост бюджета Medicare — все это создает благоприятные условия для таких компаний, которые фактически получают выгоду от государственной политики. В 2025 году рынок сосредоточен на AI, и многие стабильные и растущие медицинские компании не показывали значительного роста, но в прошлом году у них появилась возможность догнать и перегнать.

Розничный сектор и логистика тоже заслуживают внимания. WES — крупнейший ритейлер Австралии — получает выгоду от восстановления потребительского спроса. GMG — крупнейший логистический оператор — привлекает интерес гигантов вроде Amazon и Coles, которые подписывают долгосрочные договоры аренды. Коэффициент заполняемости — 98%, и за 12 лет подряд компания увеличивает дивиденды — классический пример «арендного гиганта».

Общий взгляд на инвестиционную логику в Австралии показывает, что главный тренд прошлого года — это все более ясное направление политики. Вопросы, куда идут государственные субсидии, что нужно для технологического обновления и какие ресурсы борются крупные державы — эти три вопроса определяют инвестиционные стратегии. В условиях глобальных геополитических рисков Австралия, как самая стабильная экономика Южного полушария, становится все более привлекательной.

Преимущества австралийского рынка также нельзя игнорировать: за последние 33 года он показывал только один спад — во время пандемии, остальные периоды — рост. Среднегодовая доходность — 11,8%, средняя дивидендная доходность — 4%. Такая долгосрочная стабильность выделяет его среди мировых рынков. Также важен налоговый режим — соглашение с Тайванем и Австралией позволяет удерживать налог на дивиденды максимум на уровне 15%, что значительно выгоднее, чем 30% в США.

В целом, история австралийского рынка за прошлый год — это не просто уклонение от риска, а поиск определенности в условиях волатильности. Политические сдвиги, технологические обновления, борьба за ресурсы — все это перестраивает оценочную логику австралийских акций. Если вы заинтересованы в инвестициях в Австралию, вместо слепого следования трендам лучше понять эти базовые принципы и выбирать активы в соответствии со своим уровнем риска.