Недавно я занимался анализом инвестиционной логики американского фондового рынка и обнаружил, что многие люди на самом деле не понимают, почему в США так много индексов. Сегодня я расскажу об этой теме.

Прежде всего, нужно понять один концепт: масштаб капитального рынка США слишком велик, чтобы его можно было представить одним индексом, поэтому в американском рынке существует несколько важных индексов, которые работают одновременно. Среди них наиболее представительными являются четыре — индекс Доу-Джонса, S&P 500, NASDAQ и индекс полупроводников Филадельфии, движение которых напрямую отражает тенденции различных потоков капитала.

Индекс промышленного производства Доу-Джонса — самый старый, появился еще в 1896 году, когда США проходили этап индустриализации, изначально состоял из 12 компаний, сейчас его состав увеличен до 30. Поскольку он взвешен по цене акций, при выборе компонентов учитывается не только размер компании, но и то, влияет ли цена акции на сильные колебания индекса. Этот индекс в основном отражает показатели традиционной экономики и голубых фишек, его используют для оценки стабильности экономики.

S&P 500 — это настоящий индекс, который может представить всю картину американского фондового рынка. Эти 500 компаний занимают около 75% общей рыночной капитализации США и охватывают все крупные отрасли, от технологических гигантов до повседневных потребительских брендов. Позже был создан комитет, который проверяет реальную операционную деятельность компаний, и только стабильные прибыльные компании попадают в индекс. Поэтому этот индекс считается лучшим индикатором экономического состояния США и называется «барометром экономики».

NASDAQ был запущен в 1971 году как первая полностью электронная биржа в США, и в основном состоит из технологических акций. По мере роста технологической индустрии этот индекс постепенно стал ориентиром для глобальных технологических акций. Многие краткосрочные трейдеры используют NASDAQ как «моментальный индикатор рыночных настроений»: когда NASDAQ растет, это означает, что рынок готов к риску и капитал устремляется в акции роста; когда NASDAQ падает — это сигнал о начале оттока капитала.

Индекс полупроводников Филадельфии был создан в 1993 году и включает 30 представительных компаний полупроводниковой отрасли. С ростом спроса на 3C-устройства, облачные технологии и искусственный интеллект, рыночная капитализация полупроводниковых компаний увеличивается, и этот индекс стал четвертым по значимости американским индексом, привлекающим глобальное внимание.

Эти четыре индекса часто показывают разное движение. Самая распространенная ситуация — NASDAQ падает, а индекс Доу-Джонса растет. Это на самом деле происходит из-за смены секторов: инвесторы продают технологические акции, которые выросли сильно, и переключаются на традиционные или защитные акции, которые упали. Это не означает крах рынка, а лишь смену позиций. Поэтому инвесторам не стоит смотреть только на «рост или падение индексов», важно наблюдать «кто лидирует в росте, кто в падении» — лидирующие сектора показывают направление капитала. Когда все четыре индекса движутся в одном направлении, тренд становится более надежным.

Что касается способов инвестирования в американский фондовый рынок, то их существует три основных. Первый — ETF, который по составу и весам повторяет индекс, обычно с низкими управленческими расходами, покупка и продажа осуществляются так же, как и с обычными акциями, но без использования кредитного плеча и без возможности коротких продаж. Второй — фьючерсы, обладающие временным ограничением и кредитным плечом: американские фьючерсы на индекс обычно поставляются каждые три месяца, инвестор вносит гарантийное обеспечение и может открывать длинные или короткие позиции, зарабатывая на разнице цен. Но из-за наличия плеча и отсутствия ограничений по изменению цены (лимиты на рост и падение отсутствуют), неправильный взгляд может привести к значительным убыткам.

Третий — CFD (контракты на разницу), похожи на фьючерсы, но более гибкие: позволяют торговать в обе стороны, без срока истечения, с более высоким кредитным плечом, что делает их более подходящими для краткосрочной торговли. CFD позволяют инвесторам вкладывать с меньшим гарантийным взносом и быстро закрывать позиции в тот же день, что удобно для входа и выхода из сделок. Однако за использование кредитного плеча по CFD взимается overnight-финанс.

Для долгосрочного инвестирования в индексы можно регулярно покупать ETF на американский рынок. Но если целью является получение краткосрочной прибыли, лучше использовать фьючерсы и CFD, благодаря их возможности торговать в обе стороны и использованию умеренного плеча — это подходит как для хеджирования, так и для спекуляций. Индекс американского рынка — это индикатор глобальной экономики, и независимо от выбранного рынка, за ним стоит следить.