Медвежий рынок не стоит покупать. Достаточно ли этих пяти причин?

1. Тренд рынка: на дневном графике медвежий рынок официально установлен, отскок завершен, пробитие гэпа, цель — опуститься и ниже 60 000; в краткосрочной перспективе из-за исполнения опционов 29.05 цена с высокой вероятностью будет колебаться в диапазоне 75 000–80 000, трудно эффективно пробить вверх.

2. Макроэкономические негативы: новые чиновники заявляют о сокращении баланса, отказываются от поддержки рынка, цикл дешевых денег завершился; CPI и данные по занятости остаются сильными, ожидания снижения ставки полностью исчезли, к концу года ожидается повышение ставки, долгосрочная ликвидность сжата.

3. Риск на американском рынке: два крупнейших биржевых индекса вызывают тревожные сигналы, соотношение цена/прибыль по Шиллеру приближается к пиковым значениям интернет-бумы, индекс поддерживается только крупными компаниями, общая оценка завышена.

4. Влияние событий: геополитические новости слабо влияют, прекращение огня лишь вызовет краткосрочные импульсные движения, новых средств на рынок не поступает.

5. Ключевые рисковые точки (12 июня): крупнейшее IPO SpaceX в истории (750 миллиардов долларов) + включение в индекс Nasdaq 100, что значительно снизит ликвидность на рынке риска; в сочетании с высокой корреляцией биткоина и Nasdaq, учитывая исторический пример падения курса после листинга Coinbase в 2021 году, в июне давление на рыночную ликвидность резко возрастет, риск падения очень высок.

Торговая стратегия

- Общий подход: не покупать в рост, не ловить дно, не держать длинные позиции в ожидании роста.

- Обычные операции: продавать в зоне колебаний при повышениях, при эффективном пробое уровня увеличивать короткие позиции.

- Особые ситуации: если внезапно начнется полномасштабное прекращение огня и произойдет краткосрочный рост, можно открыть короткую позицию (BTC5s), цель — диапазон 60 000 для получения прибыли.