Биткоин 30-дневная скрытая волатильность упала до 36.11 26 мая, что является минимальным значением за последние девять месяцев; одновременно, по данным Glassnode, около 7,75 миллиона BTC находятся в состоянии нереализованных убытков.

Другими словами, рыночная ситуация кажется очень спокойной, рынок опционов также не желает платить высокие премии за большие колебания, но на блокчейне скопилось много застрявших позиций.
Glassnode определяет такую «избыточную убыточную поставку» как типичную структуру медвежьего рынка, которая в большинстве случаев может быть устранена только после того, как слабые участники признают поражение.
Это создает довольно необычную комбинацию: с одной стороны, настроение похоже на «скучную фазу передышки», с другой — структура все еще склонна к медвежьему сценарию.
Если в будущем появятся новые шоки, это может ускорить ликвидацию позиций; если цена останется стабильной, есть шанс медленно «заблокировать» эти позиции.
В таком диапазоне более реалистичным подходом может быть признание: низкая волатильность не означает отсутствие риска, она просто превращает выбор из «направления» в «ритм и терпение».