Последнее время я задумываюсь над одним вопросом: за последние 50 лет золото выросло в 145 раз, а в этот бычий рынок не будет ли так же, как и в предыдущие два раза, — в конце резко обвалится?

Я внимательно проанализировал историю графика цен на золото и обнаружил довольно интересную закономерность. С момента ухода доллара от золотого стандарта в 1971 году золото пережило три крупных бычьих рынка. Первая волна (1971-1980) с 35 долларов выросла до 850 долларов, потому что у людей пропала вера в доллар; вторая волна (2001-2011) с 250 долларов выросла до 1921 долларов, движущими силами стали финансовый кризис и стимулирование центробанков; третья волна (с 2019 года по настоящее время) с 1200 долларов выросла более чем до 5000 долларов, за этим стоят глобальная декуррализация, покупки золота центробанками, геополитические конфликты и другие факторы.

Глядя на график золота за последние 30 лет, я заметил, что каждый бычий рынок следует одному и тому же логике: кризис доверия + мягкая денежно-кредитная политика = резкий рост цен на золото. Но в этот раз всё немного иначе. Согласно исторической закономерности, бычий рынок должен завершиться при радикальном повышении ставок центробанками, но сейчас проблема в том, что у многих стран государственный долг уже зашкаливает, и центробанки просто не могут повышать ставки, поэтому традиционный цикл ужесточения, скорее всего, не произойдет.

Что это означает? Я считаю, что цена на золото скорее всего будет колебаться в очень высоком диапазоне в течение нескольких лет, а не произойдет резкого и чистого краха. Только когда мир найдет новую, более надежную валютную систему доверия, золотой статус как защитного актива действительно исчезнет.

Честно говоря, золото — хороший инвестиционный инструмент, но при условии правильного выбора времени. Если посмотреть на график за последние 50 лет, рост золота по сути не уступает акциям, но ключевой момент — в том, что около 20 лет цена колебалась между 200 и 300 долларами, и в этот период инвестировать в золото было бесполезно. Поэтому я считаю, что золото лучше использовать для волновых стратегий, а не для долгосрочного держания без движения.

Как инвестировать? Если хотите заниматься краткосрочными колебаниями, фьючерсы на золото или CFD — более гибкий вариант, с небольшим капиталом можно открыть счет и торговать в обе стороны. Если вы консервативный инвестор, лучше выбрать ETF на золото или банковский вклад. Физическое золото — по личным потребностям: неудобно торговать, но анонимность высокая.

Мой совет — распределять так: в хорошие времена — акции, в периоды рецессии — золото, а также держать немного облигаций для смягчения рисков. В нынешней ситуации, когда у вас есть акции, облигации и золото, риск значительно снижается. Последний график золота показывает, что цена все еще на высоком уровне, но волатильность увеличивается — это отличная возможность для волновых стратегий.