Недавно я задумался над одним вопросом: почему большинство людей знают только о покупке акций и фондов, но мало кто знает о товарных рынках — такой же важной области инвестирования? На самом деле, товарные ресурсы, как и акции и облигации, являются неотъемлемой частью глобального инвестиционного портфеля.

Давайте сначала разберемся, что такое товарные ресурсы. Проще говоря, это крупномасштабные материальные товары с высоким уровнем предложения, спроса и оборота. Обычно они находятся на верхних этапах производственной цепочки и влияют на работу всей экономики. Основные категории включают энергоносители (нефть, природный газ), промышленные металлы (медь, алюминий, железная руда), драгоценные металлы (золото, серебро), сельскохозяйственные продукты (соевые бобы, кукуруза, пшеница) и мягкие товары (сахар, хлопок, кофе).

Среди них нефть можно назвать королем товарных ресурсов. Ее предложение и спрос чрезвычайно велики, а применение охватывает все сферы жизни — от пластика и упаковки продуктов, тканей для одежды, строительных материалов до бензина и топлива. Влияние нефти ощущается повсюду. Именно поэтому цены на нефть часто хорошо отражают состояние мировой экономики.

Однако не все товарные ресурсы подходят для инвестиций. Например, электроэнергия, несмотря на высокий спрос и предложение, из-за ограниченного транспортного диапазона и региональных ценовых ограничений не очень удобна для большинства инвесторов. Настоящие привлекательные товарные ресурсы должны обладать несколькими характеристиками: высокой ликвидностью, едиными ценами по всему миру, легкостью хранения и транспортировки, стандартизацией продукции, стабильным и широким спросом, а также доступностью фундаментальной информации.

Исходя из этих критериев, наиболее привлекательными для инвестиций считаются нефть, медь, алюминий, золото, серебро, соевые бобы, кукуруза, сахар и хлопок. Эти активы обладают хорошей ликвидностью, ценами по всему миру и движутся под воздействием фундаментальных факторов.

Что касается способов инвестирования, то для большинства розничных инвесторов основным инструментом являются производные финансовые инструменты, особенно товарные фьючерсы. Каждый фьючерсный контракт имеет четкую базу для инвестиций и срок истечения, а инвестор должен предсказать движение спотовых цен этого ресурса в будущем.

Очень важный момент: факторы, влияющие на цены товарных ресурсов, — это в основном макроэкономическая среда и соотношение спроса и предложения. Я называю это фундаментальным анализом. Но одного фундаментального анализа недостаточно — также необходимо использовать технический анализ для определения точек входа и выхода. Фундаментальный анализ показывает направление и масштаб движения, а технический помогает найти наиболее точные моменты для сделок. Обе составляющие важны и дополняют друг друга.

Самый яркий пример — это 2020 год, после начала пандемии. Центральные банки начали масштабное количественное смягчение, и на рынке возникла ситуация «денег больше, чем товаров», то есть инфляционные ожидания. В тот период товарные ресурсы показали крупный рост, что стало результатом синхронного воздействия глобального экономического цикла на товарные рынки.

В целом, суть инвестиций в товарные ресурсы — это переоценка всей цепочки производства и переработки в глобальной экономике. Если вы хотите участвовать в этом рынке, самое важное — выбрать основные активы с хорошей ликвидностью и ясным фундаментальным фоном, а также сочетать макроэкономические оценки с техническим анализом. Только так можно повысить шансы на успех и снизить риски.