Последние новости о направлениях инвестиций в энергетику к 2026 году вызывают интерес — полностью изменилась история о новых источниках энергии.

В последние годы все говорили о субсидиях на электромобили, избытке солнечной энергии, сейчас же фокус сместился на жесткую потребность AI в электроэнергии. Согласно последним прогнозам IEA и Goldman Sachs, мировое потребление электроэнергии дата-центров вырастет с 460 ТВтч в 2022 году до примерно 1050 ТВтч в 2026 году, при этом более половины роста обусловлено AI. Энергопотребление одного крупного AI-моделя для обучения сопоставимо с годовым потреблением десятков тысяч домашних хозяйств.

Что это означает? Традиционная солнечная и ветровая энергия не могут удовлетворить круглосуточные и стабильные требования AI к электроснабжению. Гиганты технологий, такие как Microsoft, Amazon, Google, сейчас активно инвестируют в атомную энергию. Amazon планирует развернуть 12 малых модульных реакторов, Google обещает увеличить ядерную мощность в три раза к 2030 году. Это не просто хайп, а реальные потоки капитала.

Но я заметил более важную проблему — генерация электроэнергии легка, а передача — сложна. Мировая электросеть сильно устарела, сроки поставки высоковольтных трансформаторов и переключающего оборудования достигают 2-3 лет, дефицит сохранится минимум до 2027 года. Это напрямую стимулирует рост доходов электросетевых компаний с 1% до 4-6%.

В Тайване компании, такие как Delta Electronics и Walsin Electric, выигрывают за счет модернизации электросетей и высокого спроса на мощные серверы для AI. За 2025 год заказы Delta резко выросли, Walsin — долгосрочный партнер Тайваньской электросети и лидер в индустрии зарядных станций для электромобилей. Компании, такие как United Renewable Energy, Shunwei, Yuanjing, хоть и менее волатильны, остаются стабильными в рамках глобальной трансформации к нулевым выбросам.

На американском рынке, Constellation Energy, крупнейший оператор атомных электростанций, подписала с Microsoft контракт на 20 лет по возобновлению работы реактора Three Mile Island, ожидается масштабное расширение проектов дата-центров к 2026 году. Eaton — лидер в области интеллектуальных электросетей, спрос на трансформаторы уже увеличился до 24 месяцев. GE Vernova выигрывает от глобальных инвестиций в модернизацию электросетей, бэклог заказов достиг рекордных уровней. NextEra Energy — крупнейшая в США компания по возобновляемой энергетике, в условиях перехода к нулевым выбросам обеспечивает защитные позиции.

Инвестиционная логика в зеленых технологиях сместилась с политики субсидий на спрос. Рекомендуется держать 50-60% портфеля в AI-энергетических акциях как драйвере роста, 30-40% — в традиционных энергетических компаниях для защиты, оставшиеся 10% — в наличных или облигациях для буфера. Важнейшее — следить за ведущими индикаторами: капиталовложениями в AI, масштабами инвестиций в электросети, бэклогом заказов, а не за хайпом.

В период с 2026 по 2030 год новые энергетические акции действительно представляют собой наиболее перспективную структурную возможность для углубленных инвестиций.