Недавно многие задумываются о том, стоит ли входить в рынок до и после даты выплаты дивидендов, особенно интересуются вопросом: получу ли я дивиденды, если продам акции в день выплаты. Честно говоря, это одна из самых распространённых ошибок в инвестициях в дивидендные акции.

Сначала скажу вывод: снижение цены акций в день выплаты дивидендов не является обязательным. Многие считают, что цена обязательно упадёт в этот день, но по историческим данным это совсем не так. Я заметил, что акции Coca-Cola 14 и 30 ноября 2023 года, в день объявления дивидендов, даже немного выросли, а Apple ещё более ярко — 10 ноября 2023 года цена с 182 долларов поднялась до 186 долларов, рост почти 2%. Такие лидеры отрасли, как Walmart, Pepsi и Johnson & Johnson, часто показывают рост цен в день выплаты дивидендов. Поэтому изменение цены зависит от множества факторов, а не только от выплаты дивидендов.

Теоретически, в день выплаты дивидендов цена должна снизиться, потому что у компании уменьшаются активы. Например, предположим, что у компании доход на акцию составляет 3 доллара, а цена по P/E 10 — 30 долларов. Компания накопила 5 долларов наличных на акцию, общая оценка — 35 долларов. Если она выплатит дивиденд в 4 доллара на акцию, то в теории цена должна снизиться с 35 до 31 доллара. Но на практике всё сложнее: настроение рынка, прогнозы по прибыли, перспективы отрасли — всё это влияет на реальную цену.

Что касается вопроса: «Если продам акции в день выплаты дивидендов, получу ли я дивиденды?», — ответ да, но при условии, что вы владели акциями до даты регистрации дивидендов. В день выплаты дивидендов, если вы продадите акции, дивиденды получить не сможете. Поэтому, чтобы получить дивиденды, нужно купить акции до даты регистрации и держать их до этого дня.

Что касается покупки акций до и после даты выплаты дивидендов — стоит ли? Я считаю, что всё зависит от трёх аспектов. Во-первых, стоит оценить, вырос ли уже цена перед дивидендами. Если цена уже достигла высоких уровней, многие инвесторы могут зафиксировать прибыль заранее, и вход в этот момент может оказаться рискованным. Во-вторых, важно учитывать исторические тенденции: после дивидендов акции часто склонны к снижению, а не росту, что увеличивает краткосрочные риски. Но если цена упала до технической поддержки и есть признаки стабилизации, это может стать хорошей возможностью для покупки.

Третий и самый важный аспект — это фундаментальные показатели компании. Для компаний с крепким фундаментом и лидирующими позициями в отрасли, дивиденды — это скорее корректировка цены, а не снижение стоимости компании. Покупка таких акций после дивидендов и долгосрочное удержание зачастую более выгодно, поскольку внутренняя ценность не уменьшается из-за выплаты дивидендов.

Также стоит учитывать скрытые издержки. Если вы покупаете акции в обычном налоговом счёте за 35 долларов перед дивидендами, а в день выплаты цена падает до 31 доллара, вы можете понести нереализованный убыток и при этом заплатить налог на дивиденды в 4 доллара. Это не очень выгодно. В отличие от этого, использование налоговых счетов с отсрочкой налогообложения, таких как IRA или 401K, избавляет от этой проблемы.

Кроме того, в Тайване есть комиссии за сделку и налог на торговлю. Комиссия — это цена акции, умноженная на 0.1425%, затем умноженная на коэффициент скидки (обычно 50-60%), налог на сделку для обычных акций — 0.3%, для ETF — 0.1%. Эти издержки тоже нужно учитывать.

Итак, как действовать в дни до и после выплаты дивидендов? Долгосрочное владение высокодивидендными акциями действительно обеспечивает стабильный доход. Но если вы хотите заработать на краткосрочных колебаниях цен, просто держать акции может быть недостаточно гибко. Некоторые инвесторы используют деривативы, такие как контракт на разницу (CFD), чтобы ловить краткосрочные движения, управляя большими позициями с помощью небольшого залога, торгуя в длинную и короткую стороны, не владея акциями и не платя налог на дивиденды. Конечно, такие инструменты связаны с высоким уровнем риска, и их использование должно соответствовать вашему уровню риска.

В целом, поведение цены в день выплаты дивидендов зависит от множества факторов и не обязательно означает снижение. Инвесторам важно учитывать свои цели и уровень риска, а также анализировать фундаментальные показатели компании и исторические тенденции при принятии решений.