В последнее время многие друзья спрашивают меня, почему покупка тайваньских акций кажется такой дорогой, а в американских акциях те же компании намного дешевле? На самом деле этот вопрос задан хорошо, ответ скрыт в различиях в единицах торговли.

Начнем с самого базового. Цена акции — это цена сделки при покупке или продаже акции, которая меняется в реальном времени в зависимости от согласования сделок между покупателями и продавцами на рынке. В американских акциях цена указывается в долларах, в тайваньских — в новотайваньских долларах. Но ключ не в валюте, а в настройках единицы торговли.

Логика торговли тайваньских и американских акций полностью разная. Минимальная единица сделки в американских акциях — одна акция, купить можно, просто заплатив цену за одну акцию. Но в тайваньских акциях все иначе: единица торговли — одна «джа», которая равна тысяче акций. Вот почему одна и та же компания в тайваньских акциях кажется очень дорогой, а в американских — гораздо доступнее.

Приведу конкретный пример. Цена акции TSMC на тайваньском рынке — 561 новотайваньский доллар. Если вы хотите купить одну «джа» TSMC, вам нужно заплатить 561 умножить на 1000, то есть более 560 тысяч новотайваньских долларов. А та же компания, торгующаяся на американском рынке, стоит примерно 95 долларов за акцию, купить одну — всего около 3000 новотайваньских долларов. Видите, вопрос о количестве акций в одной единице напрямую определяет ваш инвестиционный порог.

Но тайваньский рынок тоже осознал эту проблему. Чтобы позволить розничным инвесторам участвовать, был введен торговля частичными акциями, то есть можно покупать меньше одной «джа», начиная с одной акции. Так порог входа значительно снижается, но цена за ликвидность ухудшается, и согласование сделок не такое мгновенное, как при торговле полными «джа».

Американская единица торговли — одна акция, тайваньская — одна «джа» (тысяча акций). Эта разница приводит к огромным различиям в торговых издержках и порогах входа. А еще, поскольку комиссии за сделки в США обычно ниже, многие платформы вообще предлагают сделки без комиссий, тогда как в Тайване комиссия обычно около 0.1425%, так что в целом издержки в США действительно ниже.

Конечно, факторы, влияющие на цену акции, гораздо шире, чем единицы торговли. Это прибыльность компании, макроэкономическая ситуация, настроение рынка — все это влияет на колебания цен. Хорошие компании привлекают инвесторов, и цена растет; наоборот, плохие новости или признаки экономического спада вызывают панические распродажи.

Теперь вы понимаете, что разница в ценах между тайваньскими и американскими акциями — вовсе не из-за разницы в качестве компаний, а из-за особенностей торговой системы. Чтобы более гибко управлять активами, можно рассматривать участие в обоих рынках, выбирая в зависимости от своих средств и уровня риска. Если вам интересно подробнее о торговых деталях, можете посмотреть на Gate сравнение котировок соответствующих активов и почувствовать разницу в логике торговли разных рынков.