Многие люди задавали мне один и тот же вопрос: почему покупка одного лота на тайваньском рынке стоит так дорого, а на американском рынке — очень дешево? На самом деле ключ к этому — разница в единицах торговли.

Начнем с самого базового понятия. Цена акции — это цена за одну акцию, это очень легко понять. Но есть одна вещь, которая часто вызывает путаницу — цена за одну акцию и количество акций в лоте — это две разные вещи.

На американском рынке единица торговли — одна акция. Посмотрите на цену Tesla — 254 доллара, купить одну акцию — 254 доллара, купить десять — 2540 долларов, очень просто. Но на тайваньском рынке все иначе. Единица торговли — один лот, а один лот равен 1000 акциям. Вот почему возникает такая большая разница в цене.

Приведу конкретный пример. Предположим, цена TSMC — 561 новотайваньских доллара, тогда одна акция стоит 561 доллар. Но если вы хотите купить один лот TSMC, то это 561 умножить на 1000, то есть 561 000 новотайваньских долларов. Для большинства розничных инвесторов это просто недоступно. В то же время, тот же TSMC на американском рынке стоит примерно 95 долларов за акцию, купить одну — всего 95 долларов, и потому кажется, что американский рынок очень дешевый.

Позже, чтобы решить эту проблему, тайваньский рынок ввел торговлю частичными лотами. Частичные лоты — это сделки на меньшее количество акций, чем один лот, минимально можно купить 1 акцию. Так обычные инвесторы получили шанс участвовать в тайваньском рынке. Но у частичных лотов есть недостаток — меньшая ликвидность по сравнению с полными лотами, скорость исполнения медленнее, так как используется система аукциона с объединением заявок, которая совершается раз в минуту. В то время как полные лоты торгуются по сделке за сделкой, мгновенно, ликвидность значительно выше.

Мой личный опыт показывает, что если есть возможность, лучше всего торговать полными лотами. Потому что хотя входной порог для частичных лотов ниже, на практике часто возникают ситуации с плохой ликвидностью и задержками.

Рассмотрим также другие различия между двумя рынками. Американский рынок считается по цене за акцию, тайваньский — по лоту, что создает значительную разницу в порогах входа. На американском рынке нет ограничений на изменение цены за день, на тайваньском — лимит в 10%. Время торгов — с 21:30 до 4:00 следующего дня (летнее время) на американском рынке, и с 9:00 до 13:30 на тайваньском. Что касается комиссий, то на американском рынке они обычно очень низкие или даже бесплатные, а на тайваньском — 0,1425%.

Не путайте номинальную стоимость акции и ее текущую цену. Номинал — это первоначальная стоимость, при которой компания выпускала акции, у большинства тайваньских компаний он — 10 юаней. А цена акции — это динамическое значение, которое зависит от прибыли компании и восприятия инвесторов. Пока инвесторы положительно оценивают компанию, цена будет расти. Например, Tesla — в январе 2023 года цена составляла 101,81 доллара, а в августе выросла до 254 долларов, за менее чем 7 месяцев удвоившись — это сила рынка.

На цену акции влияют три основных фактора. Во-первых, фундамент компании — хорошие финансовые отчеты, высокая прибыльность — привлекают инвесторов. Во-вторых, макроэкономика — ВВП, ставки, инфляция — все это влияет на рынок в целом. В-третьих, рыночное настроение — при плохих новостях или экономическом кризисе инвесторы начинают паниковать и продавать акции, что ведет к падению цен.

Итак, чтобы понять, сколько акций в одном лоте и сколько стоит одна акция, очень просто. На американском рынке — цена за акцию и есть цена за одну акцию. На тайваньском — цена лота равна цене акции, умноженной на 1000, или же можно считать по частичным лотам — по количеству акций. Главное — понять эту торговую логику, чтобы более гибко оперировать на обоих рынках.