Wintermute：Ключевая поддержка биткойна находится в диапазоне 75 000–76 000 долларов, рыночная структура еще не полностью ухудшилась

BlockBeats Новости, 26 мая, Wintermute заявил, что на прошлой неделе макроэкономическая обстановка значительно улучшилась, цена нефти Brent резко упала на 9% из-за смягчения ситуации с Ираном, доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 4,50%, а американский фондовый рынок восьмую неделю подряд рос и достиг исторического рекорда, что свидетельствует о смягчении инфляционного давления, вызванного энергетическим сектором. Но опасения потребительского сектора не исчезли: индекс доверия потребителей Университета Мичигана опустился до рекордно низкого уровня 44,8, а годовые инфляционные ожидания выросли до 4,8%. В то же время, индекс PMI в производственном секторе за май достиг четырехлетнего максимума, затраты на входящие ресурсы поднялись до самого высокого уровня с 2022 года, что свидетельствует о возобновлении инфляции товаров. Протокол заседания Федеральной резервной системы за апрель также дал сигнал о возможном дальнейшем ужесточении политики, если инфляция останется стойкой, и рынок еще не полностью учел эти «ястребиные» ожидания.

В сфере технологических акций Nvidia продемонстрировала «взрывной» финансовый отчет: выручка за первый квартал достигла 81,6 миллиарда долларов, что на 85% больше по сравнению с прошлым годом, бизнес дата-центров вырос на 92%, а также было объявлено о выкупе акций на сумму 80 миллиардов долларов и повышении дивидендов в 25 раз. Еще важнее, что руководство по прогнозам на второй квартал уже предполагает нулевой доход от китайских дата-центров, что означает более сильный реальный спрос на ИИ. Однако реакция рынка оказалась необычно прохладной: после закрытия цена практически не изменилась, что отражает, что торговля ИИ вошла в стадию «идеального ценообразования», и простое превышение ожиданий уже не способно дальше стимулировать рост. Это важный сигнал для рисковых активов, включая криптовалютный рынок — если динамика ИИ ослабнет, слабое потребление, стойкая инфляция и потенциальное ястребиное поведение ФРС вновь займут ведущие позиции в рыночных нарративах.

В сравнении с сильным ростом американского рынка, криптовалютный сектор явно отстает. Биткоин колеблется около 76 000 долларов, эфир опустился до 2140 долларов, и оба не следуют за ростом рисковых активов. За последние две недели из ETF на физический Биткоин было выведено более 2 миллиардов долларов, что свидетельствует о заметном охлаждении институциональных инвестиций, и предпочтение вновь отдается AI-акциям, а не криптовалютам. Курс ETH/BTC продолжает слабеть и достиг 10-месячного минимума, в то время как некоторые активы, демонстрирующие противоположную динамику, — HYPE, который за один день привлек 25,5 миллиона долларов в ETF, и крупные институциональные кошельки, продолжающие накапливать позиции. Структура рынка пока не полностью ухудшилась: долгосрочные держатели продолжают наращивать позиции, а запасы на торговых платформах остаются на низком уровне, но краткосрочные потоки капитала, определяющие цену, начинают ухудшаться. Ключевая поддержка для BTC находится в диапазоне 75 000–76 000 долларов, при пробое которого рынок может быстро опуститься к уровню 70 000–72 000 долларов; если же уровень удержится, есть шанс вновь попытаться достичь 80 000 долларов.