Последние наблюдатели рынка, должно быть, уже почувствовали — доллар на этой неделе действительно силен. На прошлой неделе индекс доллара рос пять дней подряд, евро, иена и фунт стерлингов падали по всему фронту, особенно заметно обесценивание иены, доллар/иена почти достигли 159.

Основная причина — снова усилившиеся ожидания повышения ставки Федеральной резервной системой. В апреле США инфляция по годовым показателям выросла на 3.8%, достигнув максимума за последние три года, а на фоне напряженной ситуации на Ближнем Востоке рынок теперь ставит вероятность повышения ставки ФРС до конца 2026 года выше 50%. Как только эти ожидания появились, доллар начал резко расти.

Что касается иены, ситуация еще интереснее: доходность японских государственных облигаций поднялась до 2.75%, что является максимумом за 30 лет. Сейчас рынок считает, что вероятность повышения ставки Банка Японии в следующем месяце достигает 80%, но проблема в том, что правительство Японии продолжает проводить фискальную экспансию, что создает давление на валютный рынок. Поэтому, несмотря на растущие ожидания повышения ставки, в краткосрочной перспективе давление на обесценивание иены остается очень высоким.

Технический анализ показывает, что евро/доллар уже пробил 200-дневную скользящую среднюю, доллар/иена пробил 21-дневную скользящую среднюю, что явно сигнализирует о покупке. На этой неделе важно следить за развитием ситуации на Ближнем Востоке и за вмешательством японских властей на валютном рынке. Если японские власти снова вмешаются, доллар/иена может значительно откатиться. Хотя долгосрочно повышение ставки по иене выглядит перспективным, в краткосрочной перспективе все еще зависит от реальных действий центрального банка.