Недавно снова услышал обсуждение о торговле с использованием кредитного плеча, и понял, что нужно хорошенько поговорить на эту тему. Честно говоря, кредитное плечо выглядит очень заманчиво, но это также самый легкий инструмент для того, чтобы потерять всё.

Сначала скажу, что такое кредитное плечо. Проще говоря, это заимствование денег у брокера или платформы для инвестиций, чтобы управлять большими активами при меньшем собственном капитале. Например, у вас есть 100 тысяч юаней, и вы берете взаймы еще 900 тысяч, всего инвестируя 1 миллион — это 10-кратное кредитное плечо. Звучит так, будто вы используете небольшие деньги, чтобы управлять большими, и действительно, это похоже на слова Архимеда — «Дайте мне точку опоры, и я сдвину Землю». В финансовых рынках сила кредитного плеча действительно впечатляет.

Но возникает вопрос. Я видел реальный случай: корейский YouTube-блогер в 2022 году занимался торговлей криптовалютными фьючерсами с использованием 25-кратного кредитного плеча на биткоин. В результате за несколько часов он потерял более 10 миллионов долларов. Он ставил на рост BTC, открыл позицию при цене 41,666 долларов, а когда биткоин упал ниже 40 тысяч, он еще увеличил кредитное плечо, и в итоге его позиция была ликвидирована. Этот пример ясно показывает, насколько опасно кредитное плечо.

Позвольте мне на конкретном примере фьючерсов на индекс Тайпин объяснить принцип. Предположим, что недавняя цена закрытия Тайпин — 13,000 пунктов, а один пункт стоит 200 юаней. Общая стоимость одного фьючерса — 2,6 миллиона юаней. Но вам не нужно платить всю сумму сразу, достаточно внести гарантийный взнос, например, 136 тысяч юаней. Тогда ваш коэффициент кредитного плеча почти 20 раз — при вложении 136 тысяч контролировать 2,6 миллиона.

Звучит круто? Да, если Тайпин вырастет на 5%, ваши 136 тысяч могут принести прибыль в 130 тысяч — почти 96% доходности. Но если цена упадет на 5%, вы почти полностью потеряете свой капитал. Это и есть двойная острота кредитного плеча — оно увеличивает как прибыль, так и риск.

Я заметил, что многие молодые инвесторы идут в рынок с мыслью: «Выиграл — заработал, проиграл — не долблюсь, не пополняю». Но рынок суров. Если не сможете пополнить гарантийный взнос, брокер, чтобы не понести убытки, принудительно закроет вашу позицию — так называемый ликвидатор или «разорванная позиция».

Инструменты для торговли с кредитным плечом в основном — это фьючерсы, опционы, кредитные ETF и контракты на разницу цен. Фьючерсы — самые традиционные, ими торгуют на валюту, товары, фондовые индексы и так далее. Опционы — это покупка права за плату выбрать, покупать или продавать актив. Кредитные ETF подходят для краткосрочной торговли, но издержки в 10-15 раз выше, чем у фьючерсов. Контракты на разницу цен — популярный зарубежный инструмент, позволяющий торговать различными активами в обе стороны.

Если хотите использовать кредитное плечо, мой совет — начинайте с низких уровней и всегда устанавливайте стоп-лосс. Независимо от того, выбрали ли вы 1-кратное или 20-кратное плечо, важно заранее продумать управление рисками. Роберт Кийосаки говорил, что умеренное использование кредитного плеча — способ повысить доходность, но главное — правильно управлять заемными средствами для увеличения богатства.

Кредитное плечо само по себе не плохое, важно — как вы его используете. Если вы умеете контролировать риски и использовать его для увеличения прибыли, проблем нет. Но если вы просто ставите на удачу, будьте готовы к тому, что можете потерять весь капитал. Особенно в условиях высокой волатильности — при высокой волатильности и высоком кредитном плече скорость ликвидации может наступить очень быстро.