Первые в Южной Корее ETF с кредитным плечом Samsung и SK Hynix выйдут на биржу завтра! Юй Тингхао: на корейском рынке акций наблюдается явление, похожее на криптовалютный рынок

Первые в Южной Корее ETF с двойным рычагом на Samsung и SK Hynix скоро выйдут на биржу, привлекая более 100 тысяч розничных инвесторов. Известный тайваньский финансовый писатель Ю Тингхао отметил, что высокий рычаг может усилить колебания на рынке акций, вызывая высокую волатильность, похожую на криптовалютный рынок.

Первые в Южной Корее ETF с двойным рычагом на Samsung и SK Hynix выйдут на биржу завтра

27 мая Южная Корейская биржа начнет торги 16 первыми ETF с двойным рычагом и обратным эффектом на отдельные акции, эти продукты в основном связаны с двумя крупнейшими полупроводниковыми компаниями Южной Кореи: Samsung Electronics и SK Hynix.

В участии в выпуске ETF с рычагом на Samsung Electronics и SK Hynix участвуют восемь управляющих компаний, включая Samsung Asset Management, Future Asset Global Investment, KB и Hanwha Asset Management, начальная цена за единицу установлена в 20 000 вон (около 13,3 долларов США).

Почему появился этот продукт? Потому что Южнокорейская комиссия по финансовым услугам (FSC) 28 апреля этого года одобрила изменения в нормативных актах, которые строго требуют, чтобы компании с рыночной капитализацией более 10% от базовой акции соответствовали требованиям, и на данный момент только Samsung Electronics и SK Hynix соответствуют этим критериям.

Ранее из-за ограничений внутреннего законодательства значительные объемы средств шли на инвестиции в похожие продукты с рычагом на акции через Гонконг, а после запуска подобных продуктов в Южной Корее, это способствует возвращению капитала на внутренний рынок.

Источник изображения: Google Finance За последний год цена акций Samsung на южнокорейском рынке быстро выросла

Более 100 тысяч инвесторов готовятся участвовать, регулятор Южной Кореи предупреждает о рисках

По сообщению «Корейской ежедневной газеты», розничные инвесторы в Южной Корее проявляют большой интерес к ETF с рычагом на Samsung и SK Hynix, такие продукты требуют залога не менее 10 миллионов вон и предварительного прохождения базового и продвинутого образовательных курсов. К 21 мая более 100 тысяч заявителей зарегистрировались для предварительного обучения, из которых 93 118 успешно завершили его.

Доходность и налог на дивиденды и прирост капитала для внебиржевых ETF в стране составляет 15,4%, что более выгодно по сравнению с зарубежными ETF, где налог при прибыли свыше 2,5 миллиона вон составляет 22%. Также налоговые льготы по индивидуальным сберегательным счетам (ISA) дополнительно стимулируют спрос инвесторов.

Из-за высокой волатильности продукта, 15 мая FSC Южной Кореи выпустила предупреждение о возможных значительных убытках, а 25 мая напомнила инвесторам, что учитывая ограничение на колебания рынка в пределах ±30%, в экстремальных случаях дневная волатильность двухкратного рычага может достигать 60%.

Вице-президент Samsung Asset Management Ким Ду-нам (Kim Doo-nam) и руководитель отдела ETF Future Asset Global Investment Ким Нам-ки (Kim Nam-ki) подчеркнули, что такие продукты отслеживают однодневную доходность, и долгосрочное удержание приведет к снижению прибыли из-за волатильности, даже если базовая цена останется в диапазоне или восстановится, доходность ETF может оказаться ниже ожидаемой.

Ю Тингхао: Южнокорейский рынок демонстрирует явления, похожие на криптовалютный рынок

Известный тайваньский финансовый писатель и инвестор Ю Тингхао вчера написал, что предстоящий запуск в Южной Корее ETF с двойным рычагом на отдельные акции, связанный с двумя крупными гигантами AI-памяти, уже превращает местных розничных инвесторов, увлеченных AI, в участников более высокого уровня спекулятивной борьбы на рынке.

Ю Тингхао отметил, что в Южной Корее насчитывается более 14 миллионов розничных инвесторов, и значительные средства уже сосредоточены в области AI-полупроводников, что привело к резкому росту индекса KOSPI за последний год, почти полностью поддерживаемого Samsung и SK Hynix.

Источник изображения: Ю Тингхао, известный тайваньский финансовый писатель и инвестор, обсуждает запуск в Южной Корее ETF с рычагом, который выйдет на биржу завтра

Он дополнительно проанализировал, что рынок действительно опасается, что эти рычаговые ETF усилят общую волатильность рынка.

Продукты с рычагом требуют ежедневной ребалансировки, и при резких колебаниях цен эмитенты ETF вынуждены массово покупать или продавать активы. Ранее SK Hynix зафиксировал однодневное падение более чем на 10%, и в последний час торговых операций до 60% сделок были связаны с ребалансировкой рычаговых ETF.

Ю Тингхао считает, что с появлением высокорискованных продуктов на рынке, южнокорейский рынок постепенно входит в режим, управляемый потоками капитала и циклом рычагов, и уже проявляются признаки высокой волатильности, похожие на криптовалютный рынок.

Дополнительное чтение:
Инвестировать в корейские акции выгоднее, чем в криптовалюты: общий объем владения криптовалютами в Южной Корее сократился вдвое, налоговая ставка 22% вызывает споры