Последнее время я изучаю динамику курса фунта стерлингов и обнаружил, что история этой валюты довольно интересна. После финансового кризиса 2008 года она постоянно девальвировалась, снизившись с пика в 2 доллара за 1 фунт до 1,03 в 2022 году, практически вдвое. Многие думали, что фунт исчезнет, но на самом деле его ежедневный объем торгов на мировом валютном рынке все еще составляет 13%, занимая четвертое место, что говорит о том, что интерес к нему не исчез.

Обратимся к движению за последние десять лет: за этим стоят несколько очевидных факторов. В ночь референдума по Brexit в 2016 году фунт резко рухнул с 1,47 до 1,22, зафиксировав крупнейшее однодневное падение за десятилетия. В тот момент рынок наконец понял, насколько чувствительна фунт к политическим переменам. В 2020 году из-за пандемии и длительных локдаунов фунт снова ослаб, но самым драматичным было 2022 год: новый премьер-министр предложил «мини-бюджет» с налоговыми льготами для стимулирования экономики, но не объяснил, откуда возьмутся деньги, и рынок испугался — курс рухнул до исторического минимума в 1,03.

Из этих колебаний можно выделить три основные закономерности фунта. Первая — повышение политической неопределенности ведет к падению курса. Вторая — в периоды повышения ставок в США фунт слабеет, так как капитал уходит в доллар. Третья — когда Банк Англии повышает ставки или данные по занятости улучшаются, фунт обычно отскакивает. После 2023 года, по мере того как ожидания снижения ставок в США становятся яснее, Банк Англии продолжает держать высокие ставки для борьбы с инфляцией, и этот «политический дисбаланс» стал даже фактором поддержки фунта.

К 2026 году ключ к перспективам фунта — это разница в доходности по облигациям. США уже начали снижать ставки, а инфляция в Великобритании остается около 3%, при этом ЦБ остается ястребиным. Это означает, что среда относительно сильного фунта может сохраниться. С начала прошлого года курс около 1,26, и рынок предполагает возможность достижения 1,30 или даже 1,35. Конечно, все зависит от того, чтобы экономические показатели Великобритании не ухудшились неожиданно. В настоящее время уровень безработицы стабилен на 4,1%, зарплаты растут активно, рост ВВП умеренный, но без признаков кризиса — все это поддерживает позитивный настрой по отношению к фунту.

При торговле фунт/доллар важно выбрать правильный момент. Самое активное время — это перекрытие лондонского и нью-йоркского сессий, когда волатильность максимальна. Особенно в дни публикации решений Банка Англии и данных по ВВП — в эти моменты ликвидность и движение курса усиливаются. Решение о покупке или продаже во многом зависит от вашего взгляда на будущие изменения процентных ставок. Если ожидаете расширения разницы между ставками в США и Великобритании, можно рассматривать покупку; если опасаетесь ухудшения данных по британской экономике — есть возможность открыть короткую позицию.

Для желающих торговать фунтом хорошим инструментом является валютный маржинальный счет. По сравнению с традиционной спот-торговлей он позволяет работать в обе стороны, использовать кредитное плечо, что удобно для ловли краткосрочных колебаний курса. Но важно помнить, что, несмотря на хорошую ликвидность, волатильность фунта выше, чем у основных валют Европы и США, и управление рисками — ключ к успеху. Установите стоп-лосс и не позволяйте одной неблагоприятной волне вывести вас из игры.

В целом, будущее фунта зависит от трех переменных: масштаба снижения ставок в США, последовательности политики Банка Англии и стабильности экономических данных Великобритании. Освоив эти логические связи, можно успешно находить точки входа и выхода на волатильности этой валюты.