Я уже много лет в этом и продолжаю встречать инвесторов, которые не ясно понимают разницу между привилегированными и обычными акциями. Это более распространённая ошибка, чем ты думаешь, и она может стоить тебе денег, если ты не поймёшь это правильно.

Всё очень просто: компания выпускает в основном два типа акций с совершенно разными правами. Обычные — это те, которые знает большинство. Они дают право голоса на собраниях, участвуешь в важных решениях, а дивиденды варьируются в зависимости от успеха компании. Если всё идёт хорошо, ты зарабатываешь много. Если что-то идёт не так, ты теряешь. Они более волатильны, но потенциал роста выше.

Привилегированные акции — это другой тип. Ты не голосуешь, но у тебя приоритет в получении дивидендов. Обычно они фиксированные или с заранее установленной ставкой, так что ты примерно знаешь, чего ожидать. В случае банкротства компании ты получаешь деньги раньше обычных акционеров. Обратная сторона — твой потенциал роста ограничен. Ты ищешь предсказуемый доход, а не умножение капитала.

Внутри привилегированных акций есть интересные варианты. Накопительные гарантируют, что если тебе не выплатят дивиденд за один период, он накапливается на будущее. Конвертируемые позволяют преобразовать их в обычные акции при определённых условиях. Выкупные могут быть выкуплены компанией. Каждая из них имеет свою логику в зависимости от того, что ты ищешь.

С точки зрения риска и ликвидности, обычные акции обычно более ликвидны на основных рынках, что означает, что ты можешь быстро продать их, если потребуется. Привилегированные иногда имеют ограничения на продажу и условия выкупа, что усложняет ситуацию. Но это цена стабильности.

Моё наблюдение после многих лет: если тебе 30 и у тебя долгосрочная перспектива, обычные акции более логичны. Ты терпишь волатильность и ищешь рост. Если ты близок к пенсии или просто хочешь предсказуемый денежный поток, привилегированные — твой союзник. Многие консервативные инвесторы используют их для диверсификации, сочетая что-то из фиксированного дохода с экспозицией в акции без страха перед экстремальной волатильностью.

Интересной отправной точкой является поведение индекса S&P U.S. Preferred Stock Index по сравнению с S&P 500. В последние годы, пока S&P 500 рос сильно, индекс привилегированных имел более умеренные движения. Это точно отражает то, что я говорю: меньший потенциал взрыва, но и меньшие падения в плохие времена.

Рекомендую смешивать оба типа. Обычные акции в компаниях с потенциалом роста, привилегированные — для закрепления дохода. Регулярно пересматривайте свой портфель и корректируйте его в зависимости от ситуации на рынке. Это несложно, как только понимаешь, что привилегированные и обычные акции отвечают разным целям. Выбирай в зависимости от того, на каком этапе своей финансовой жизни ты находишься.