Йена снова собирается укрепиться? В последнее время доллар к йене растет семь дней подряд, однажды превысив 159, кажется, японские власти уже не могут сидеть сложа руки.

Недавно японское правительство объявило о дополнительном бюджете для борьбы с ростом цен на сырьевые товары, что сразу напугало рынок — доходность 30-летних японских облигаций взлетела до 4,2%, достигнув нового рекорда. В то же время ожидания повышения ставки ФРС также усиливаются, рынок сейчас закладывает еще одно повышение ставки до марта 2027 года, что является благоприятным фактором для доллара. В условиях двойного давления йена продолжает девальвировать.

Но не стоит забывать, что японские власти не из тех, кто сдается легко. В конце апреля — начале мая они уже вмешивались один раз, жестко вернув доллар/иену с более чем 160 к около 155. Министр финансов также заявил, что готов вмешиваться в валютный рынок при необходимости, чтобы предотвратить чрезмерные колебания. Вопрос в том, сможет ли только вмешательство спасти йену? Аналитики банков считают, что без одновременного повышения ставки Банком Японии эффект вмешательства будет ограниченным.

Сейчас рынок оценивает вероятность повышения ставки в июне примерно в 77%. Если действительно произойдет повышение, краткосрочно доллар/иена, возможно, останется ниже 160. Но в долгосрочной перспективе, учитывая проблему японского долга и сильный доллар, давление на йену все равно остается значительным.