Последнее время я заметил интересное явление — всё больше людей обсуждают различные способы торговли биткоинами, особенно внебиржевые сделки. Биткоин прошёл уже 15 лет развития, и способы его торговли стали довольно разнообразными — от прямых покупок до появления OTC-платформ, за каждым из которых стоят свои сценарии использования и логика.

Давайте сначала разберёмся, почему существует внебиржевая торговля. За последние годы криптовалюты пережили резкие взлёты и падения, недавно снова превысив отметку в 70 тысяч долларов, но до этого глобальная инфляция и повышение ставок в США заставляли многих и организации сокращать активность, а расходы на майнинг — расти. В такой среде свойства биткоина как средства сохранения стоимости снова привлекают внимание рынка. Поэтому понимание различных способов торговли действительно важно для участников.

Что такое внебиржевая торговля? Проще говоря, это сделки, не на централизованной бирже, а через посредников по договорённости. Такая модель OTC-платформ имеет несколько очевидных преимуществ — высокая конфиденциальность, отсутствие ограничений по времени работы биржи, цена устанавливается без сильных колебаний рынка. Особенно это полезно для крупных сделок, потому что крупный ордер на централизованной бирже может вызвать сильные ценовые колебания и давление. Внебиржевая же торговля полностью скрыта от рынка.

Но риски тоже есть. Эти платформы обычно не регулируются, и в случае спора защитить права инвестора бывает сложно. Также стоит учитывать риск контрагента — платформа лишь обеспечивает канал связи, а если противник — мошенник или хакер, платформа не несёт ответственности. Например, крупнейшая в Азии OTC-платформа OTCBTC, созданная в 2017 году, в 2019 году объявила о закрытии сервиса в Китае и ещё в 10 странах, что фактически лишило её основных клиентов — в основном из Китая. Позже появились новости о том, что основатель присвоил деньги, и судебные разбирательства до сих пор не завершены. Это реальный пример рисков платформ.

Также у внебиржевой торговли есть проблемы с прозрачностью цен и информационной асимметрией. Но такой рынок всё равно необходим, особенно при крупных сделках, чтобы стабилизировать рынок и повысить ликвидность.

Работает всё довольно просто. Брокеры или посредники связывают покупателя и продавца, берут фиксированную комиссию. Инвестор вносит деньги и биткоины на виртуальный счёт платформы, запрашивает цену, система подбирает сделку. После её завершения платформа списывает деньги и отправляет информацию о сделке в ваш криптокошелёк. Также платформа держит определённые запасы биткоинов и наличных.

А какие OTC-платформы есть сейчас? LocalBitcoins — основана в 2012 году, крупнейшая в мире платформа, с хорошей системой регулирования, хранит средства по доверенности, у продавцов есть рейтинги и история сделок, комиссия — 1% после успешной сделки, а реклама — бесплатно. SFOX, созданная в 2014 году, использует алгоритмическую торговлю для выполнения крупных ордеров через несколько сделок, её уникальный алгоритм позволяет быстро скрывать ордера и переводить большие объёмы биткоинов. Circle, основанная Джереми Аллэром в 2013 году, выпустила стабильную монету USDC, поддерживается такими крупными инвесторами, как Goldman Sachs и Bitmain, есть офисы в Лондоне, Нью-Йорке, Гонконге и Бостоне, объёмы торгов очень большие. Также есть Mitrade, предлагающая CFD — контракт на разницу цен, под контролем ASIC в Австралии, с возможностью торговать в обе стороны и с регулируемым кредитным плечом.

Стоит ли участвовать в внебиржевой торговле? Если планируется крупная сделка или есть индивидуальные требования, это действительно можно рассмотреть. Но для обычных инвесторов всё же рекомендуется торговать на крупных биржах. После краха FTX в последние годы многие начали сомневаться в нерегулируемых платформах, и это вполне оправдано.

Если хотите участвовать в спекуляциях на рост и падение цены биткоина, CFD — контракт на разницу — тоже является вариантом. Это производный инструмент внебиржевой торговли, удобен и активен, но больше подходит для профессиональных инвесторов. В любом случае, помните, что торговля связана с рисками — это всегда главный принцип.