Только что, просматривая графики, я снова задумался об этом вопросе. Многие новички вообще не понимают, что означают те данные на торговом программном обеспечении. Открытие, максимум, минимум — всё понятно, но как только видишь слова «внутренний рынок» и «внешний рынок», начинаешь путаться, не говоря уже о «соотношении внутреннего и внешнего рынка». На самом деле, если понять эти вещи, это очень помогает в определении краткосрочного движения капитала.

Начнем с самого базового. Перед сделкой по акциям продавец выставляет цену продажи, чтобы поднять цену, покупатель выставляет цену покупки, чтобы снизить цену. Главное — кто кому активно подыгрывает. Когда цена сделки совпадает с ценой в заявке на покупку, это называется «внутренний рынок», что означает, что продавцы торопятся продать и готовы принять цену покупателя — это сигнал медведей. Обратное — сделка по цене в заявке на продажу — называется «внешний рынок», что означает, что покупатели готовы платить больше, чтобы купить — это сигнал быков.

Приведу пример. Предположим, заявка на покупку — 1160 юаней, 1415 лотов, заявка на продажу — 1165 юаней, 281 лот. Если вы хотите немедленно продать, выставляете ордер по 1160 и продаете 50 лотов — эти 50 лотов считаются внутренним рынком. Если хотите купить прямо сейчас, выставляете ордер по 1165 и покупаете 30 лотов — эти 30 лотов — внешний рынок. Внутренний и внешний рынок — это так просто.

А что такое пятиуровневая котировка? На самом деле, это комбинация пяти лучших цен на покупку и пяти лучших цен на продажу, показывающая текущие самые выгодные заявки на покупку и продажу. Обычно слева используют зеленый цвет для покупок, справа — красный для продаж. Но нужно помнить, что это только заявки, они не обязательно будут исполнены, люди могут в любой момент отменить их.

Самое важное для краткосрочных трейдеров — это соотношение внутреннего и внешнего рынка. Проще говоря, это объем сделок на внутреннем рынке, деленный на объем на внешнем. Если коэффициент больше 1, значит внутренний рынок доминирует, в рынке преобладает медвежье настроение, продавцы снижают цену — это сигнал о возможной слабости рынка. Если коэффициент меньше 1, значит внешний рынок сильнее, покупатели стремятся купить по более высокой цене — это бычий сигнал. Если равно 1 — рынок в равновесии, неопределенность.

Но тут нужно быть осторожным. Большой объем внешнего рынка не обязательно означает рост цены. Иногда крупные игроки специально выставляют много крупных заявок на продажу, чтобы заманить мелких трейдеров в покупку, а на самом деле скрытно распродают активы. Можно увидеть, что цена движется в боковике, внешний рынок явно больше внутреннего, но заявки на продажу в уровнях 1–3 продолжают увеличиваться, и вдруг цена резко падает — это типичный «ложный бык». Аналогично бывает и с «ложной медвежьей» ситуацией, когда крупные игроки выставляют заявки на покупку, чтобы заманить мелких продавцов, а сами собирают ликвидность.

Поэтому соотношение внутреннего и внешнего рынка нужно смотреть в сочетании с ценой, объемом и структурой заявок — только так можно получить более точную картину. Если внешний рынок больше внутреннего и цена растет, а объем увеличивается — это действительно здоровый бычий сигнал. Если внутренний рынок больше внешнего, цена падает, а объем растет — это сигнал о слабости рынка.

Помимо оценки силы покупок и продаж, в техническом анализе важнее наблюдать за зонами поддержки и сопротивления. Когда цена падает до определенного уровня и не идет ниже — это зона поддержки, потому что многие считают эту цену дешевой и готовы покупать. Обратное — когда цена поднимается до определенного уровня и не может дальше расти — это зона сопротивления, обычно это уровень, где ранее покупали по высоким ценам, и сейчас участники не хотят терять деньги, а потому начинают продавать.

В практике я часто использую стратегию — торговать внутри диапазона поддержки и сопротивления. Покупать у поддержки, продавать у сопротивления. Но если цена пробивает поддержку или сопротивление, обычно происходит продолжительный рост или падение до следующей зоны.

Главное преимущество внутреннего и внешнего рынка — это оперативность, он быстро отражает активность покупателей и продавцов в реальном времени, концепция проста и понятна. Но есть и недостатки: его легко манипулировать крупным игрокам, он показывает только текущие сделки и не дает долгосрочной картины. Использовать только соотношение внутреннего и внешнего рынка для принятия решений — рискованно.

Короче говоря, внутренний и внешний рынок — это всего лишь вспомогательный инструмент в техническом анализе. Чтобы повысить вероятность успеха, нужно учитывать объемы, технические показатели, фундаментальные данные и даже общую экономическую ситуацию. Нет одного индикатора, который бы работал идеально — это мой многолетний опыт практики.