Я уже некоторое время замечаю, что многие новые инвесторы путаются в этом вопросе акций. Некоторые считают, что все они работают одинаково, но на самом деле обычные и привилегированные акции — совершенно разные существа. Позволь объяснить, почему это важно.

В основном, когда компания решает выпустить акции, у нее есть два основных пути. Она может выпустить обычные акции, которые самые распространённые, или привилегированные акции, которые как редкий гибрид между акцией и облигацией. Каждая из них имеет свои собственные правила игры.

Начнем с самого очевидного: права голоса. Если у вас есть обычные акции, вы можете голосовать на собраниях акционеров. Это означает, что у вас есть слово в важных решениях, например, кто руководит компанией. С привилегированными акциями этого права просто нет. Точка. Некоторые инвесторы считают это ограничением, другие же не обращают внимания, потому что их не интересует управление.

Теперь о дивидендах, здесь начинается самое интересное. Обычные акции предлагают дивиденды, которые варьируются в зависимости от успеха компании. В хорошие годы вы получаете больше. В плохие — меньше или ничего. Привилегированные акции, наоборот, обычно имеют фиксированные дивиденды или с заранее определенной ставкой. Это более предсказуемо, более стабильно. Некоторые виды даже накапливают невыплаченные дивиденды для будущих периодов, так что если у компании временные трудности, вы не теряете эти выплаты.

Вот что многие игнорируют: если компания обанкротится, не все получат одинаковое. В первую очередь идут кредиторы и облигационеры. Потом идут держатели привилегированных акций. И в конце — обычные акционеры. То есть, если дела пойдут плохо, владельцы обычных акций — последние в очереди. У привилегированных акций лучше позиция.

Что касается потенциала роста, обычные акции безоговорочно выигрывают. Они могут значительно дорожать, если компания растет. Привилегированные акции, не так сильно. Их стоимость больше связана с изменениями процентных ставок, чем с результатами компании. Представьте это как разницу между инвестированием в стартап с взрывным потенциалом и более консервативным вложением.

Ликвидность тоже отличается. Обычные акции постоянно торгуются на основных рынках, так что купить и продать легко. Привилегированные акции обычно менее ликвидны, с ограничениями и специальными условиями, усложняющими процесс.

Итак, кто должен инвестировать в что? Если вы молоды, у вас долгий горизонт и вы готовы терпеть волатильность, обычные и привилегированные акции могут сосуществовать в вашем портфеле, но, скорее всего, основные ставки делайте на обычные. Если вы близки к пенсии или просто хотите стабильный доход, привилегированные акции — ваш лучший друг.

Одна важная вещь: существует огромная разница в том, как эти два типа реагируют на циклы процентных ставок. Посмотрите на индекс S&P 500 и индекс привилегированных акций США S&P U.S. Preferred Stock Index. За пять лет в условиях меняющейся монетарной политики S&P 500 вырос на 57,60%, а индекс привилегированных акций упал на 18,05%. Это отлично иллюстрирует, как по-разному они реагируют на рыночные условия. Обычные и привилегированные акции — не взаимозаменяемы.

Если хотите начать инвестировать в это, процесс прост: выберите регулируемого брокера, откройте счет, тщательно проанализируйте интересующую вас компанию и разместите ордер. Некоторые брокеры также позволяют торговать CFD на эти акции без фактического владения ими в портфеле, всё зависит от их предложений.

Мой совет: диверсифицируйте. Смешивайте оба типа в зависимости от вашего профиля риска. Регулярно следите за ситуацией и при необходимости корректируйте. Понимание различий между обычными и привилегированными акциями — не только теория, это основа для принятия разумных решений.