Eli Lilly только что получила огромное доверие от Morgan Stanley — и всё связано с Mounjaro

Введение препаратов GLP-1 произвело революцию в том, как мир смотрит на снижение веса. Сделать укол или принять таблетку, чтобы подавить аппетит и похудеть — почти чудо для тех, кто давно борется с весом. И помимо эстетики, есть значительные преимущества для здоровья, связанные с потерей веса.

Неудивительно, что конкуренция в гонке за GLP-1 так ожесточена. Novo Nordisk (NVO +1.28%) сделала первый шаг с Вегови. Но Eli Lilly (LLY +2.40%) быстро заняла лидирующую позицию благодаря своим препаратам Mounjaro и Zepbound на базе GLP-1. В 2026 году в этой нише было много новостей, но эта менее известная информация о Mounjaro от Eli Lilly может быть важнее, чем кажется.

Источник изображения: Getty Images.

Таблетки и новые препараты GLP-1

Самая крупная новость в области GLP-1 на начало 2026 года — запуск таблетки GLP-1 компанией Novo Nordisk. До этого момента единственным вариантом для потребителей было делать укол. Люди обычно не любят уколы, поэтому у Novo Nordisk была реальная возможность вернуть долю рынка у своего главного конкурента в области фармацевтики, Eli Lilly. Однако эта возможность оказалась недолгой, так как Eli Lilly уже начала продавать свою собственную таблетку GLP-1.

Здесь есть нюансы. Таблетка Novo Nordisk по сути та же самая, что и укол. Таблетка Eli Lilly — это другой препарат, и, судя по всему, она менее эффективна, чем уколы. Поэтому у Novo Nordisk всё ещё есть потенциальный козырь в борьбе за рынок GLP-1 против Eli Lilly.

Расширение

NYSE: LLY

Eli Lilly

Сегодняшние изменения

(2.40%) $25.01

Текущая цена

$1066.66

Основные показатели

Рыночная капитализация

$1.0 трлн

Диапазон за день

$1047.07 - $1070.25

52-недельный диапазон

$623.78 - $1133.95

Объем торгов

169.8К

Средний объем

3.1М

Валовая маржа

82.83%

Дивидендная доходность

0.61%

Но у Eli Lilly есть новый препарат GLP-1 в разработке, который, по всей видимости, может быть более эффективным, чем текущие препараты на рынке. В это входит собственный Mounjaro и Zepbound Eli Lilly. Однако этот препарат ещё не вышел на рынок, поэтому конкуренция между Novo Nordisk и Eli Lilly в сегменте таблеток сохранится ещё некоторое время.

История GLP-1 в Индии очень интересна

Хотя таблетки привлекают больше внимания, инвесторы пока не должны забывать о уколах GLP-1. Например, Mounjaro и Zepbound продолжают показывать очень сильный рост у Eli Lilly, с увеличением продаж на 125% и 80% соответственно в первом квартале 2026 года. Но есть ещё более интересная статистика из Индии.

Wegovy от Novo Nordisk только что потерял патентную защиту в Индии, и на рынок вышли дешёвые генерики. Это нормально, но несмотря на это, Eli Lilly увеличила продажи Mounjaro на 10% на индийском рынке, несмотря на наличие более дешёвых аналогов GLP-1. Morgan Stanley, например, считает, что это важная история, которую инвесторы недооценивают.

Расширение

NYSE: NVO

Novo Nordisk

Сегодняшние изменения

(1.28%) $0.57

Текущая цена

$44.96

Основные показатели

Рыночная капитализация

$151B

Диапазон за день

$44.47 - $45.18

52-недельный диапазон

$35.12 - $81.44

Объем торгов

10.8М

Средний объем

20.1М

Валовая маржа

81.84%

Дивидендная доходность

4.01%

На фоне всей шумихи вокруг гонки GLP-1, Eli Lilly создала крупный и устойчивый бизнес за пределами США. Но инвесторы в основном сосредоточены на её американском бизнесе. Тем временем, компания тихо демонстрирует год превосходства на международном фронте GLP-1.

Morgan Stanley оценивает, что Eli Lilly контролирует чуть более 50% международного рынка на данный момент. Это, вероятно, связано с более сильными результатами по снижению веса у Mounjaro по сравнению с Wegovy. Поскольку таблетка Wegovy от Novo Nordisk не закрывает этот разрыв, Eli Lilly может продолжать показывать сильный международный рост, поскольку потребители ищут наиболее эффективные варианты снижения веса. Это главный вывод из ситуации в Индии, где появляются генерики Wegovy. Если оптимизм Morgan Stanley оправдается, Уолл-стрит может недооценивать потенциал роста Eli Lilly.

Проблема

Есть только одна проблема с Eli Lilly, которую инвесторы должны учитывать: оценка. Цена акции по отношению к прибыли примерно в 38 раз, поэтому она вряд ли заинтересует инвесторов, ищущих ценность. Однако это ниже среднего за последние пять лет — 56 раз. Более агрессивные инвесторы, ориентированные на рост, могут захотеть подробнее рассмотреть события с GLP-1 в Индии и пересмотреть долгосрочные международные возможности Eli Lilly. Действительно, Morgan Stanley считает, что рынок что-то упускает, что может означать ещё более сильные результаты, чем отражено в текущей оценке акции.