Торговля «Следующий Nvidia»? Почему инвесторы внезапно следят за Advanced Micro Devices, Arm Holdings и Marvell Technology

Nvidia (NVDA 1.86%) уже несколько лет является пионером в области искусственного интеллекта (ИИ). Огромная параллельная вычислительная мощность её графических процессоров (GPU) сделала её чипы идеальными для обучения больших языковых моделей (LLMs).

Стоит отметить, что Nvidia продолжает доминировать на рынке чипов для ИИ после всех этих лет, контролируя примерно 80% этого сегмента. Однако акции Nvidia отстают от своих конкурентов по чипам, что говорит о том, что инвесторы ищут другие компании для получения выгоды от огромных инвестиций в инфраструктуру ИИ.

Давайте посмотрим, почему инвесторы сейчас обращают внимание на другие компании в сфере ИИ-чипов.

Источник изображения: Getty Images

Эти компании по производству чипов могут превзойти Nvidia в следующей фазе суперцикла ИИ

Блестящий рост Nvidia в последние годы сделал её крупнейшей компанией в мире с рыночной капитализацией более 5,2 триллионов долларов.

Расширить

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сегодняшние изменения

(-1.86%) $-4.09

Текущая цена

$215.42

Основные показатели

Рыночная капитализация

$5.2Т

Диапазон за день

$214.84 - $221.07

52-недельный диапазон

$132.92 - $236.54

Объем торгов

5.8М

Средний объем

171.3М

Валовая маржа

74.15%

Дивидендная доходность

0.02%

Хорошая новость в том, что компания продолжает расти в здоровых темпах, благодаря сильному спросу на её GPU со стороны гиперскейлеров и компаний, занимающихся ИИ. Однако её оценка и постепенный переход от GPU к другим технологиям для обработки задач ИИ заставляют инвесторов искать возможности в других компаниях, чтобы воспользоваться долгосрочным ростом рынка чипов для ИИ.

Это объясняет, почему акции Advanced Micro Devices (AMD +4.09%), Marvell Technology (MRVL +2.91%) и Arm Holdings (ARM +2.80%) значительно опередили по доходности акции Nvidia в этом году.

Данные от YCharts

Легко понять, почему так происходит. AMD, Marvell и Arm разрабатывают чипы и связанные архитектуры, которые предпочтительнее для выполнения задачInference в дата-центрах ИИ. Согласно Deloitte, задачи inference в этом году займут две трети вычислительной мощности ИИ в дата-центрах. Поскольку inference не так ресурсоемко, как обучение ИИ, гиперскейлеры и компании ИИ переходят к использованию центральных процессоров (CPU) и специализированных интегральных схем (ASIC) для обработки задач ИИ в дата-центрах.

Этот сдвиг значительно ускорил развитие Arm, Marvell и AMD. Важно отметить, что все три компании ожидают более быстрый рост прибыли, чем Nvidia.

Arm, AMD и Marvell находятся в начале отличной кривой роста

AMD и Arm хорошо подготовлены, чтобы воспользоваться огромной возможностью на рынке серверных CPU. В недавнем отчёте о доходах AMD отметила, что ожидает ежегодный рост рынка серверных CPU на 35% до 2030 года, что принесет более 120 миллиардов долларов дохода к концу прогнозного периода. AMD удвоила свои оценки роста рынка серверных CPU благодаря ИИ.

Важно, что AMD увеличила свою долю на рынке серверных CPU за счет Intel, что в долгосрочной перспективе ускорит её рост. Аналогично, чипы Arm пользуются высоким спросом благодаря своей энергоэффективности. Новейшие серверные CPU Vera от Nvidia созданы на архитектуре Arm, и даже крупные гиперскейлеры используют интеллектуальную собственность британской компании для разработки чипов.

Добавьте к этому шаг Arm по производству собственного кремния, и становится ясно, почему компания ожидает рост общего дохода до 25 миллиардов долларов через пять лет, по сравнению с 4,9 миллиардами в предыдущем финансовом году. И наконец, Marvell получает выгоду от перехода к ASIC в дата-центрах ИИ. Компания ожидает ускорения роста, в основном благодаря новым пользовательским AI-чипам, которые она начнет производить в ближайшие пару лет.

В целом, спрос на CPU и ASIC в дата-центрах ИИ в конечном итоге поможет этим компаниям расти быстрее Nvidia.

| Компания | Прогнозируемый рост прибыли | | --- | --- | --- | --- | | | Текущий финансовый год | Следующий финансовый год | Два года вперед | | Nvidia | 87% | 41% | 23% | | Arm Holdings | 22% | 41% | 30% | | Marvell Technology | 34% | 43% | 37% | | Advanced Micro Devices | 76% | 76% | 39% |

Источник: Yahoo! Finance и YCharts

Итак, легко понять, почему инвесторы, ищущие следующую Nvidia, покупают акции Arm, AMD и Marvell Technology, чтобы воспользоваться фазой inference в суперцикле ИИ.