Биткоин ETF за две недели вышел на сумму более 2 миллиардов долларов, но аналитики говорят, что институты не ушли — они переключаются.

За последние две недели чистый отток из BTC ETF составил 1,26 миллиарда долларов, из ETH ETF — 216 миллионов, но за тот же период в XRP ETF поступило 22 миллиона, в SOL — 16 миллионов, а в HYPE ETF — еще 72 миллиона. Это не отступление, а перераспределение.
Институциональные средства переключаются с BTC и ETH на XRP, SOL и HYPE, за этим стоит смена нарратива: от «цифрового золота» и «платформ умных контрактов» к «регуляторно-дружественным активам» и «высокодоходным протоколам». Механизм выкупа HYPE, ясность регулирования XRP, активность экосистемы SOL — все это привлекает новые инвестиции.
Но риск в том, что переключение не означает повышение общего уровня риска, а лишь перераспределение существующих позиций. Если макроэкономические данные (PCE, пособия по безработице) или ситуация на Ближнем Востоке ухудшатся, переключение может превратиться в полный выход.
В настоящее время наиболее сосредоточены позиции по 75 000 пут-опционов и 80 000 колл-опционов, что указывает на ожидание рынка направления. Переключение — не сигнал бычьего рынка, а умные деньги переоценивают цену.