Что такое облигации и почему их постоянно рекомендуют, интересно было узнать. После изучения оказалось, что это более выгодное инвестиционное направление, чем я думал. Проще говоря, смысл облигаций — это когда правительство или компания занимает деньги, обещая платить проценты в течение определенного срока и вернуть основную сумму при погашении. Для инвестора это покупка этого обещания, получение регулярных процентов и возврат основной суммы в конце срока.

Почему в последнее время облигации привлекают внимание на рынке финансовых технологий? Можно ожидать более высокой доходности, чем по депозитам, при этом волатильность не такая высокая, как у акций. Например, трехлетняя государственная облигация дает доходность около 3% в год, что лучше, чем банковский вклад. Более того, государство гарантирует выплату основной суммы и процентов, что делает их достаточно надежными.

Основные характеристики облигаций можно подытожить так. Во-первых, чем выше кредитный рейтинг, тем ниже риск потери основной суммы. Государственные облигации и корпоративные облигации с рейтингом AAA — практически безопасны. Во-вторых, это регулярный доход в виде процентов. Обычно проценты платятся каждые 3–6 месяцев, создавая предсказуемый денежный поток. В настоящее время у государственных облигаций номинальная ставка составляет примерно 2,3–2,4%, а у корпоративных — в диапазоне 4–6%, в зависимости от кредитного рейтинга. В-третьих, можно свободно продавать облигации на рынке до погашения, что является большим преимуществом. Нет штрафов за досрочное расторжение, как в случае с депозитами. Объем ежедневных сделок на рынке облигаций в Корее составляет около 25 триллионов вон, что обеспечивает достаточную ликвидность.

Четвертая особенность — ценовая волатильность, связанная с изменением процентных ставок. Когда ставки снижаются, цены облигаций растут, и наоборот. Если правильно использовать этот механизм, можно зарабатывать на разнице цен. Пятая — налоговые преимущества. Если инвестировать лично, то налог платится только на доходы от процентов, а прибыль от продажи облигаций — освобождена от налога. Также есть дополнительные преимущества у ESG-облигаций.

Облигации и депозиты кажутся похожими, но на самом деле они существенно отличаются. Вклад — это доверие банку, и по закону сумма до 50 миллионов вон гарантирована. Облигации же зависят от кредитоспособности эмитента, и их погашение определяется его платежеспособностью. Кроме того, облигации можно свободно покупать и продавать на рынке до погашения, а депозиты требуют досрочного расторжения с потерей процентов. В случае снижения ставок цена облигаций может расти, а у депозитов — нет.

Разновидности облигаций также разнообразны. Государственные облигации выпускает правительство, у них самый высокий кредитный рейтинг, но и самая низкая доходность. Специальные облигации выпускают государственные предприятия, такие как Korea Electric Power Corporation, и у них чуть выше ставки, при этом они достаточно надежны. Муниципальные облигации выпускают местные органы власти, а финансовые — банки. Корпоративные облигации выпускают компании, и ставки по ним сильно варьируются в зависимости от кредитного рейтинга, поэтому перед инвестированием важно тщательно проверять. В последнее время популярны и американские облигации, поскольку они позволяют диверсифицировать активы в долларах и хеджировать валютные риски. Доходность по 10-летним облигациям составляет примерно 4%.

Кому подходит инвестирование в облигации? В первую очередь тем, кто ценит стабильность. Людям, которым нужен регулярный денежный поток, например, перед выходом на пенсию или уже на пенсии, а также тем, кто не любит волатильность рынка акций. Включение облигаций в портфель помогает снизить общий риск. Также это интересно тем, кто хочет снизить налоговые обязательства и диверсифицировать активы по всему миру. Инвестиции в зарубежные облигации позволяют держать доллары и снижать валютные риски.

Конечно, есть и риски. Самый главный — рост ставок, который снижает цену существующих облигаций. Например, купив облигацию с доходностью 3%, а рынок поднял ставки до 4%, цена этой облигации упадет. Если ожидается рост ставок, лучше выбирать краткосрочные или плавающие облигации. Также риск банкротства эмитента — если компания обанкротится, вернуть основную сумму может не получиться. Облигации с низким рейтингом — более рискованные, лучше начинать с облигаций уровня AAA или AA. При инвестировании в зарубежные облигации нужно учитывать валютные колебания: если доллар падает, то даже при той же доходности в долларах, в рублях или воннах можно потерять.

Способы инвестирования в облигации делятся на три основные. Первый — покупка отдельных облигаций через брокерский счет или банк. В этом случае налог на доходы от процентов — только с них, а прибыль от продажи — не облагается налогом. Второй — инвестирование в облигационные фонды. Третий — торговля облигационными ETF на бирже. ETF позволяют торговать как акциями, с возможностью покупки и продажи в реальном времени, при этом комиссии низкие, а диверсификация — высокая.

Общие вопросы при начале инвестирования в облигации. Облигации гарантируют возврат основной суммы? Нет, поскольку вклад в депозит защищен законом, а облигации — нет. Если эмитент обанкротится, можно потерять деньги. Что еще нужно проверить, кроме кредитного рейтинга? Важно учитывать риск продукта, ликвидность, структуру погашения, инвестиционное описание и кредитный отчет. Как реагируют цены на изменение ставок? Обратно — при росте ставок цены падают, при снижении — растут. Как выбрать срок погашения? Нужно подбирать его в соответствии с целями и планами по финансам. Для краткосрочных целей — краткосрочные облигации, для долгосрочных — долгосрочные. Как добиться диверсификации? Облигации имеют низкую корреляцию с акциями, их включение в портфель снижает общую волатильность. Как сравнить доходность? Нужно сравнивать облигации с похожими кредитными рейтингами и сроками, учитывая не только процентную ставку, но и условия. Что такое ESG-облигации? Это облигации, выпущенные с учетом экологических, социальных и управленческих критериев, с возможностью получения дополнительных налоговых льгот и реализации социальных целей.

В последнее время растет ожидание снижения ставок и повышения цен облигаций, что делает сейчас хорошим моментом для инвестиций. Облигации — привлекательный выбор для тех, кто хочет получать более высокую доходность, чем по депозитам, при этом риски ниже, чем у акций. Начинающим лучше всего начать с государственных облигаций или ETF, а затем постепенно расширять портфель за счет корпоративных и зарубежных облигаций.