Последнее время я следил за динамикой курса доллара к йене и заметил, что йена действительно сильно падает. С начала года доллар к йене вырос с 152 до примерно 159, вот-вот достигнет уровня 160. Причины этого довольно сложные, они связаны не только с политикой Банка Японии, но и с разницей в процентных ставках между США и Японией, глобальной арбитражной торговлей, а также ситуацией на Ближнем Востоке.

Я посмотрел данные: Банк Японии в декабре 2025 года повысил ставку до 0.75%, но рынок изначально ожидал, что в апреле ставка повысится до 1.0%. Однако из-за обострения конфликта с Ираном ЦБ решил оставить ставку без изменений. Это переключило внимание инвесторов на июньское заседание, и сейчас вероятность повышения ставки в июне оценивается в 76%. Но даже при повышении ставки темпы сужения разницы в доходности между США и Японией будут ограниченными, и в краткосрочной перспективе йена останется слабой.

С точки зрения анализа тренда йены, ключевыми факторами являются: во-первых, относительно стабильная экономика США, медленное снижение ставок ФРС, что поддерживает доллар; во-вторых, слабый внутренний спрос в Японии и рост импортных затрат, что ослабляет экономические основы; и, наконец, активная глобальная арбитражная торговля — инвесторы заимствуют низкодоходную йену для инвестиций в более доходные американские активы, продолжая продавать йену.

Большинство аналитиков предполагают, что в краткосрочной перспективе йена будет колебаться в диапазоне 152–158, а JPMorgan даже прогнозирует падение до 164 к концу года. Однако в долгосрочной перспективе для стабилизации йены потребуется структурная реформа внутри страны. Пока экономический рост не укрепится, а зарплаты и цены не войдут в положительный цикл, укрепление йены маловероятно.

Для тех, кто хочет инвестировать в йену, сейчас можно рассматривать поэтапные покупки, но обязательно нужно соблюдать риск-менеджмент. Анализ курса йены требует одновременно учитывать политику ЦБ, данные по инфляции, экономический рост и международную ситуацию. Тем, кто занимается валютной торговлей, можно порекомендовать платформы вроде Mitrade — они регулируются, предлагают более 70 валютных пар и демо-счета для практики, что делает риск более управляемым.