Последнее время я постоянно думаю: почему многие продолжают держать деньги на банковских депозитах во времена высокой инфляции? Я приведу простой пример, чтобы вы поняли.

Допустим, у вас в начале 2024 года есть 1 миллион юаней, и тогда одна порция говяжьего рамена стоит 200 юаней, что достаточно для 5000 порций. Прошло два года, инфляция составляет 3%, а банковская ставка — всего 1,5%, вклад вырос до чуть более 1,03 миллиона. Кажется, что вы заработали. Но сейчас одна порция рамена стоит уже 212 юаней, и ваши 1,03 миллиона могут купить примерно 4859 порций. В результате вы потеряли невидимую 141 порцию — это покупательная способность, которая тихо съедается инфляцией. Поэтому вместо того, чтобы лежать и позволять инфляции вас съедать, лучше искать активы, которые реально могут опередить рост цен.

К середине 2026 года инфляционная устойчивость всё ещё остаётся упорной. Расходы сферы услуг продолжают расти, а геополитические события, вызывающие колебания энергетических рынков, не прекращаются. Ценовое давление всё ещё выше целей центральных банков разных стран. В такой ситуации умение выбирать акции с инфляционной концепцией становится ключом к тому, заработаете ли вы в этом году или нет.

В последнее время я сосредоточился на четырёх типах активов. Во-первых, это товары первой необходимости и лидеры розничной торговли. Во время инфляции потребители ищут более дешёвые альтернативы, такие как Walmart и Costco, которые могут захватить рынок. У них сильные бренды, и даже при повышении цен клиенты продолжают покупать. Например, Procter & Gamble (PG) обладает множеством брендов товаров для дома, высокая лояльность и большой потенциал для повышения цен. В Тайване Unimart (1216), как лидер в продуктовом ритейле, является очень стабильным выбором среди акций с инфляционной концепцией.

Второй — финансовый сектор. Хотя рынок ожидает возможных небольших корректировок ставок, в 2026 году ставка всё ещё останется относительно высокой. Чистая процентная маржа банков расширится, и такие крупные банки, как JPMorgan Chase (JPM) и Bank of America (BAC), получат наибольшую выгоду. В Тайване Yuanta Financial (2885), благодаря активной торговле и стабильным ставкам, показывает очень здоровую прибыльную структуру.

Третий — твердые активы и сырьё. По сути, инфляция — это обесценивание валюты, и реальные ресурсы более ценны с точки зрения сохранения стоимости. С ростом строительства низкоорбитальных спутников и увеличением потребностей в электроэнергии для центров данных AI спрос на медь и литий особенно высок. Freeport-McMoRan (FCX) — крупнейший в мире публичный производитель меди, Albemarle (ALB) — контролирует запасы лития, и оба могут напрямую передавать издержки конечным потребителям. ExxonMobil (XOM) при росте цен на нефть получает значительную прибыль и может стабильно выплачивать дивиденды.

Последний — отрасли с сильной ценовой властью. TSMC (2330) практически монополизировала передовые технологические процессы, и компании по производству AI-чипов сильно зависят от неё, что даёт ей абсолютное право на ценообразование. Microsoft (MSFT) обладает высокой привязанностью клиентов к корпоративному программному обеспечению и облачным сервисам, а затраты на миграцию очень высоки, что затрудняет смену поставщика. Люксовые бренды, такие как Louis Vuitton (LVMHF), клиенты которых не чувствительны к ценам, могут повышать цены, усиливая ощущение редкости.

Честно говоря, волатильность рынка в 2026 году всё ещё высокая, геополитические риски могут в любой момент поднять цену на золото или нефть. Вместо пассивного держания акций лучше действовать активно. Можно поэтапно размещать средства, чтобы справиться с краткосрочными колебаниями при публикации данных по инфляции, а также гибко использовать деривативы для хеджирования или получения прибыли при сильных колебаниях товарных рынков. Не забывайте также обращать внимание на компании с ростом дивидендов выше инфляции — в эпоху инфляции денежный поток зачастую более надёжен, чем всё остальное.

В конечном счёте, сама инфляция — не страшна, страшно — позволить активам отставать от роста цен. Правильный выбор акций с инфляционной концепцией и диверсификация позволяют не только защитить капитал, но и воспользоваться ростом цен для умножения богатства.