Недавно многие обсуждали механизмы остановки торгов на американском рынке, на самом деле многие инвесторы все еще немного неясно понимают этот концепт. Сегодня расскажу, что такое механизмы остановки торгов на американском рынке и почему рынку нужна эта система.

Проще говоря, механизм остановки означает, что когда колебания рынка слишком сильные, биржа нажимает кнопку паузы. Представьте, что вы смотрите ужастик, сердце почти выскочило, и вдруг кто-то нажимает на паузу, чтобы вы могли остыть 15 минут — это и есть логика механизма остановки. По-английски это называется Circuit Breaker, как автоматический выключатель в электрической цепи, который при чрезмерном токе автоматически отключает питание для безопасности.

Механизм остановки на американском рынке делится на три уровня. Падение индекса S&P 500 на 7% вызывает первый уровень остановки, торговля приостанавливается на 15 минут. Если в тот же день падение достигнет 13%, это второй уровень, и снова приостанавливается на 15 минут. Если падение достигнет 20%, это третий уровень, и торговый день закрывается сразу. Эта система внедрена с 1988 года, цель — предотвратить панические и иррациональные решения инвесторов.

Говоря о истории механизма остановки, 19 октября 1987 года — это классический пример. Dow Jones за один день упал на 22.61%, более чем на 500 пунктов, и глобальные рынки рухнули. Именно из-за этого кризиса были введены механизмы остановки. Позже, в 1997 году во время азиатского финансового кризиса он срабатывал один раз, но самый впечатляющий случай — это 2020 год, когда за один месяц произошло четыре срабатывания.

В начале 2020 года началась пандемия COVID-19, а также из-за разрыва переговоров Саудовской Аравии и России по нефти цены на нефть рухнули, и рынок охватил сильнейший страх. 9, 12, 16 и 18 марта индекс S&P 500 четыре раза за две недели срабатывал первый уровень остановки. Многие говорили, что Уоррен Баффетт видел за всю жизнь всего 5 таких случаев, а за год у нас было 4. В тот период Nasdaq упал с максимума на 26%, S&P 500 — на 30%, весь рынок переживал кровавую распродажу.

Цель системы остановки — дать рынку и инвесторам возможность остыть и подумать. Когда все в панике начинают продавать, остановка торгов помогает предотвратить дальнейший хаос. Но с другой стороны, некоторые инвесторы могут стать еще более нервными около уровня остановки, опасаясь, что не смогут вовремя продать, что усилит волатильность. Поэтому у механизма есть свои плюсы и минусы, и многое зависит от текущей ситуации на рынке.

Будет ли снова срабатывание механизма остановки? Это зависит от появления неожиданных важных событий или экономических данных, которые могут пойти против ожиданий. Но вместо того, чтобы бояться остановки, лучше управлять своими рисками. В случае подобных ситуаций важно иметь достаточный запас наличных, чтобы обеспечить безопасность капитала и ликвидность, а не слепо следовать за рынком и паниковать. В конце концов, долгосрочные возможности инвестирования важнее краткосрочных колебаний.