Недавние колебания цен на золото были очень волатильными, на прошлой неделе оно опустилось ниже 4700 долларов до 4648 долларов, основная причина — возобновление тупика в переговорах между США и Ираном. Иран отказался от американского мирного плана, настаивая на выплате США компенсации за войну и снятии нефтяных санкций, на что Трамп ответил, что это полностью неприемлемо. Это означает, что в ближайшее время пролив Хормуз будет трудно разблокировать, а глобальная энергетическая ситуация остается напряженной.

Я заметил, что Morgan Stanley выпустил предупреждение, что нефтяной рынок соревнуется со временем. Если блокада пролива продлится до июня, ранее сдерживающие факторы для цен на нефть могут потерять силу, и цены на нефть могут превысить максимум 2022 года. Это дополнительно повысит инфляционные ожидания, планы ФРС по снижению ставок будут нарушены, и вопрос о росте цен на золото становится более сложным. В краткосрочной перспективе укрепление доллара может привлечь капитал из золота, но в среднесрочной перспективе, если американский фондовый рынок, облигации и валюты снова войдут в тройной удар, золото как актив-убежище снова станет популярным.

С технической точки зрения, после поддержки на уровне 4550 долларов золото продолжает расти, что указывает на постепенное участие покупателей. Если удастся удержать уровень 4700 долларов, есть шанс протестировать психологическую отметку в 5000 долларов, а затем и продвинуться к 5200 долларов. Однако медведи должны быть осторожны: если блокада пролива затянется сверх ожидаемого, и резкое повышение цен на нефть вызовет глобальную рецессию, движение золота столкнется с большим количеством переменных.