На самом деле многие спрашивали меня, можно ли торговать акциями в тот же день? Ответ — да, это так называемая дневная торговля, по-английски — day trading.

Честно говоря, дневная торговля в тайваньском рынке уже не считается чем-то новым. С тех пор как в 2014 году был открыт доступ к сделкам с реальными акциями в тот же день, популярность этого способа торговли постоянно растет. Сейчас доля дневных сделок в объеме торгов тайваньского рынка составляет почти 40%, а число участников ежегодно увеличивается. Многие инвесторы привлекаются этим, главным образом, потому что не хотят подвергать себя риску держания акций на ночь или хотят быстро заработать на колебаниях цен в течение дня.

Говоря прямо, основная логика покупки и продажи одной и той же акции в тот же день заключается в следующем: с помощью кредитных и маржинальных услуг брокеров, в рамках стандартной системы T+2, реализовать сделку T+0 — то есть закрыть позицию в тот же день. Например, вы покупаете TSMC в 9:15 утра и продаете в 14:30 дня, сделка завершена в тот же день, а деньги тоже рассчитываются в тот же день. В чем преимущества этого подхода? Во-первых, вы можете сразу ограничить убытки, не дожидаясь следующего дня; во-вторых, теоретически это безрисковая сделка, потому что покупка и продажа закрываются одновременно, не занимая много капитала.

Но есть один важный вопрос: какие условия нужны для покупки и продажи одной и той же акции в тот же день? В тайваньском рынке установлены такие требования: нужно иметь открытую счет не менее 3 месяцев, за последний год совершить не менее 10 сделок, а также подписать уведомление о рисках. Если вы хотите заниматься маржинальной торговлей (заимствовать деньги или акции), требования станут чуть выше — за последний год сумма сделок должна превышать 25 тысяч юаней, и необходимо открыть кредитный счет.

На самом деле, разница между реальной акцией и маржинальной торговлей не очень велика, главное — источник капитала. Торговля реальными акциями использует собственные деньги, это проще; маржинальная торговля предполагает заимствование у брокера, что требует оплаты процентов и увеличивает издержки. Комиссия за сделку с реальными акциями — 0,15% налог на торговлю плюс 0,1425% комиссия; для маржинальной торговли — налог 0,3%, комиссия 0,1425%, а также средняя ставка по займам около 0,08%. Видите, стоимость одной сделки увеличивается более чем в два раза, а при пяти сделках в день эти издержки могут съесть значительную часть прибыли.

Это часто игнорируется многими. Кажется, что покупка и продажа одной акции в тот же день — простая стратегия, но на практике частые сделки очень дорого обходятся. Все комиссии, налоги и проценты складываются, и для получения прибыли акция должна расти достаточно сильно. Я видел много людей, привлеченных быстрыми доходами от дневной торговли, но в итоге их съедают издержки и налоги.

Не все акции на тайваньском рынке доступны для дневной торговли. В настоящее время это только компоненты индексов Тайвань 50, Средний 100 и индекс FTSE Taiwan Top 50, а всего около 200 акций. Мелкие акции и акции, признанные к ликвидации или под наблюдением, не допускаются к дневной торговле. В один и тот же день по одной и той же акции нет ограничения по количеству сделок, если у вас есть достаточный капитал или кредитный лимит, вы можете торговать сколько угодно раз. Но на практике, из-за затрат на капитал, комиссии и психологического давления, ваша торговая активность будет ограничена естественным образом.

Стоит отметить, что правила дневной торговли на американском рынке совершенно другие. В США есть правило PDT (Pattern Day Trader), согласно которому, если ваш счет менее 25 000 долларов, то за 5 торговых дней вы можете совершить не более 3 сделок с закрытием в тот же день. Если превысить лимит, счет будет ограничен, пока его баланс не достигнет 25 000 долларов. Это довольно строгое правило, созданное для защиты розничных инвесторов.

Помимо акций, фьючерсы, опционы и контракты на разницу цен (CFD) по своей природе являются сделками T+0, то есть их можно торговать в тот же день без ограничений. Фьючерсы с их высоким кредитным плечом и двунаправленной торговлей отлично подходят для краткосрочной стратегии, хотя и связаны с высоким риском; опционы требуют меньших вложений — только оплата премии; CFD — наиболее гибкий инструмент с низким спредом, подходящий для коротких колебаний.

Плюсы дневной торговли действительно есть: вы можете быстро ограничить убытки, избежать риска держания позиций на ночь, и, теоретически, капитал задействован минимально. Но есть и очевидные минусы. Во-первых, если у вас недостаточно капитала и вы хотите торговать в тот же день, придется брать заемные средства, что увеличивает финансовый риск. Многие используют кредитное плечо слишком агрессивно, неправильно определяют направление и не успевают остановиться — в итоге терпят большие убытки. Во-вторых, дневная торговля требует постоянного мониторинга рынка, а колебания внутри дня очень велики, и можно легко попасть в ловушку ликвидации. В-третьих, издержки на короткие сделки — это не шутка: комиссии, налоги и проценты могут съесть большую часть прибыли, и чтобы остаться в плюсе, нужно, чтобы рынок двигался достаточно сильно, что увеличивает риск.

В конечном итоге, покупка и продажа одной акции в тот же день подходит тем, у кого есть достаточный капитал, сильное терпение к рискам и кто может долго следить за рынком. Если у вас мало денег, слабое понимание рисков или нет времени на постоянный мониторинг, дневная торговля — не лучший выбор. Перед началом инвестиций важно спросить себя, действительно ли вы готовы к такому высокочастотному и рискованному стилю торговли и можете ли принять возможные убытки.